越南布局的稀缺性凸显，华西证券：维持百隆东方“买入”评级

8月7日，华西证券（002926）研报指出，百隆东方（601339）（601339.SH）越南净利率持续改善，下半年销量基数抬升。销量上，下半年由于去年下半年降价导致基数抬升，从而增速可能低于上半年；价格方面，近期棉价下跌主要由于：美国主产区降雨缓解了旱情，叠加美棉出口表现不佳，导致ICE期棉快速下挫；国内纺织市场步入季节性淡季，下游纺企采购意愿低迷、现货成交清淡；国内目前正在抛储；但根据7月USDA最新报告，棉花整体仍处于紧平衡格局（产量-1%VS需求+3%）。长期来看，越南布局的稀缺性凸显，公司扩产也仍在持续。维持“买入”评级。