本周，本周A股市场以修复为主，上证指数（1A0001）后四个交易日均上涨，一举站上3940点，题材板块快速轮动。全周成交额合计为12.15万亿元，日均成交额较上周略有放量。
周末，沪深交易所再度出手，聚焦基金投资者利益保护。往后看，短期还有三件大事值得重点关注。
01.沪深交易所出手！剑指高溢价风险
日前，沪深交易所就完善上市型开放式基金(LOF)相关安排公开征求意见，明确LOF终止上市具体情形、终止上市流程、风险提示要求、机构主体责任等，从机制上解决部分LOF高溢价炒作。
一是坚持问题导向。聚焦解决商品期货LOF、QDII LOF、小规模LOF等重点问题，适当参考股票交易类强制退市经验，明确商品期货LOF、QDII LOF及连续60个交易日场内资产净值均低于1000万元的小规模LOF应当终止上市。
二是在LOF主动退市流程既有实践基础上，结合不同LOF特点增设过渡期安排。针对商品期货LOF、QDII LOF，设置长达一年以上的过渡期，规定最晚于2027年12月31日前终止上市。针对小规模LOF，不设置过渡期，自规则施行日起算期限，连续60个交易日场内资产净值均低于1000万元的应当终止上市。
三是坚持投资者利益保护，加大信息披露和风险提示，压实管理人和证券公司（399975）责任。对于商品期货LOF、QDII LOF，自施行日起场内简称前冠以“*”标识，方便投资者快速识别。对于小规模LOF，触及连续40个交易日场内资产净值低于1000万元，基金管理人需自次一交易日起逐日披露风险提示至相关情形消除，充分提示LOF可能终止上市的风险。明确管理人在LOF终止上市各关键节点的信息披露和风险提示安排，要求其提醒基金份额持有人可以选择将场内份额进行赎回、卖出或跨系统转至场外。要求券商多渠道加强客户风险提示工作，引导客户合法合规、理性审慎参与交易。
注：LOF是一类既可以在场外销售渠道和交易所市场进行申购赎回，又可在交易所市场买卖的开放式基金。LOF自2004年推出以来，在丰富公募基金产品供给、拓宽居民投资渠道等方面发挥了一定的积极作用，但随着交易所基金市场的创新发展，LOF机制短板逐渐显现，部分LOF二级市场溢价风险较大，投资者若是盲目买入可能面临损失。
02.关注近期三件大事
近期，还有三件大事值得投资者重点关注，或对资本市场产生影响。
第一，8月9日，国家统计局将公布7月CPI、PPI数据。浙商证券（601878）预计7月CPI同比增速为0.8%，PPI同比增速为3.8%。
回顾6月数据，国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读表示，2026年6月份CPI同比保持温和上涨，PPI同比涨幅略有扩大。
6月份，受季节性因素和国际市场价格波动等因素影响，居民消费（883434）价格指数(CPI)环比下降0.3%，同比上涨1.0%，扣除食品和能源（850101）价格的核心CPI同比上涨1.0%，继续保持温和上涨。国内部分行业需求增加，但受国际原油价格下行等因素影响，工业生产者出厂价格指数(PPI)环比下降0.3%，同比上涨4.1%。
第二，7月新增贷款、M2、社融等金融数据或将公布。回顾上半年，今年上半年人民币贷款增速有所放缓，债券融资特别是企业债券融资明显增加，上半年企业债券净融资2.07万亿元，同比多9167亿元。
中国人民银行货币政策司司长谢光启表示，上述融资结构变化可能是长期性、趋势性的，反映了中国经济结构深度调整和经济增长动能新旧转换，也反映了金融体系的动态适配和金融供给侧结构性改革持续深化。未来一段时期，货币信贷将继续从外延式扩张转向内涵式发展，贷款“降速提质”可能成为宏观运行的新常态之一。
第三，长鑫科技（688825）将被纳入重要指数。明晟（MSCI）公司(MSCI)发布公告称，长鑫科技（688825）将被纳入MSCI中国全股票指数，于8月10日起正式生效。MSCI中国全股票指数是覆盖A股、H股、美国存托凭证(ADR)等多市场中国股票的指数。MSCI中国指数被嵌套进MSCI全球标准指数系列，因此股票进入MSCI中国指数，便意味着更多被动资金的跟踪与配置。
机构分析认为，长鑫科技（688825）后续被纳入科创50（1B0688）、科创综指（1B0680）等指数是确定性事件，唯一的变量是纳入时间。长鑫科技（688825）纳入后，或将成为各大指数新的“压舱石”，科创50（1B0688）、科创综指（1B0680）对应大量指数基金等被动资金，指数成分股权重的变化会引发跟踪产品的调仓换股，资金流入、流出将传导至整个科技板块，进而影响科技股的整体估值。
03.A股短期仍是结构性行情
最后，回到A股行情。近期市场已经从单一主线变为行业轮动行情，后市又会如何演绎？
招商证券（600999）近日发布的策略观点认为，8月处于中报业绩密集披露期，高景气且业绩兑现的行业有望占优。
从资金面看，当前A股融资资金完成自发式出清，前期融资集中方向加速净流出，担保比例同步回落，风险偏好修正，杠杆交易回归理性。与此同时，股票型ETF(交易型开放式指数基金)在市场调整过程中逆势放量、持续净申购，与杠杆资金形成筹码置换，进一步削弱了市场进一步深跌的动能。
融智投资基金经理夏风光认为，当前的强势未必是新一轮升势开始，更有可能是一种修复，是结构性再平衡过程当中的震荡行情。所以在配置上，首先不能集中压注单一的赛道，其次是仓位要适中，以红利或者是宽基ETF作为基础配置的前提下，做好行业方向和个股的配置选择。
中原证券（601375）的月度策略观点指出，7月经历科技成长板块集中调整与风险偏好阶段性出清，压制市场的外部扰动因素预计边际减弱，市场技术性修复的概率增大。但经济内生修复强度仍有待数据验证，风险偏好修复偏缓慢，市场以结构性行情为主。
展望8月，一揽子维稳政策叠加央企增持形成预期托底，制约指数大幅下行空间；中长期产业规划持续指明人工智能（885728）(AI)、算力、绿色能源（850101）、消费（883434）、先进制造（883433）等结构性主线。
