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新型储能：能源转型风口下，机遇与挑战并存
◎农银汇理基金研究员朱中伟
“双碳”战略目标下，我国能源（850101）结构正在加速转型，风电（885641）、光伏发电占比持续提升。不过，风光发电受天气影响大，发电并不稳定，在这种情况下，新型储能（885921）就像一个大型“电力充电宝”，可以把多余的电能储存起来，并在用电高峰期释放。
当前，新型储能（885921）正处于景气向上阶段：国内方面，大型风光基地强制配储，工商业用户峰谷套利的储能（885921）项目不断落地；海外方面，欧美能源（850101）转型持续拉动储能（885921）设备需求。此外，AI算力产业快速崛起，数据中心对供电稳定性要求极高，算力配套储能（885921）成为行业全新增长点。
不过，新型储能（885921）发展也面临一定的挑战。大量企业纷纷入局扩产，上下游产能快速释放，激烈的市场竞争易引发产品降价，从而挤压企业利润。
政策层面正持续为新型储能（885921）发展保驾护航：国家出台相关政策，完善独立储能（885921）的电价、调度机制，让储能（885921）电站能够获得合理收益；多地陆续出台落地细则，鼓励储能（885921）参与电网调峰，推动储能（885921）项目商业化运行。政策不断补齐商业模式短板，让储能（885921）不再只是“配套附属品”，逐步成长为独立可盈利的行业，为产业持续发展打下制度基础。
放眼未来，新型储能（885921）的成长空间依然广阔：国内新能源发电（884150）规模持续提升，对应的储能（885921）配套需求将稳步增加；海外能源（850101）转型大趋势下，储能（885921）市场具备长期需求；算力产业的蓬勃发展，也会持续带来新的储能（885921）需求。未来，市场会进一步分化，拥有稳定海外订单、成本管控能力强、技术过硬的龙头企业更能抵御行业周期（883436）的波动，而缺乏核心竞争力的中小企业，或将承受较大经营压力。
具体到投资商，应分清产业发展趋势和二级市场投资收益。储能（885921）赛道周期（883436）性特征明显，会出现业绩向好但股价震荡的情况。如果借道基金参与相关赛道投资，应做好长期投资的心理准备。
总体来看，新型储能（885921）是能源（850101）转型的重要方向，长期成长逻辑清晰，但短期内要直面产能竞争的考验。看清机遇，认清风险，保持理性心态，才能够更好把握产业发展带来的投资机会。
