一笔“溢价”近45%的定增引发行业关注。8月7日，国内存储模组龙头江波龙（301308）公告定增发行结果，本次向特定对象发行股票的定价基准日为2026年6月29日，发行底价为452.9元/股，经投资者申购报价后，最终确定发行价格为560元/股，较发行底价溢价23.65%。以8月7日公司386.6元/股的收盘价计算，该定增发行价较当前股价的溢价幅度接近45%。
根据公告内容，本次江波龙（301308）合计发行普通股660.71万股，募集资金总额约37亿元，扣除相关发行费用后实际募资净额约36.68亿元，相关认股款已完成验资。
从股价走势来看，本次属于典型的“高位定增”。6月江波龙（301308）股价处于快速拉升阶段，单月涨幅达27.91%，月度最高价触及723.5元/股，定增定价正落在股价历史高位区间；进入7月后股价出现深度回调，单月跌幅达50.7%，最低下探至308元/股，股价近乎腰斩，也让这份高位敲定的定增方案与当前市价形成了显著价差。
机构及个人投资者冒着“高位被套”的风险入局，当下存储行业的持续高景气或是其中关键动因。东海证券7月研报指出，全球半导体（881121）需求持续改善，AI资本开支快速增长，2026年全球九大CSP（CSPI）合计资本支出上调至8300亿美元，年增率提升至79%；TWS耳机、腕带设备、AI服务器快速增长，7月需求或将继续复苏。供给端看，AI相关细分市场需求旺盛，上游晶圆代工厂产能偏紧甚至挤压其他行业，晶圆端价格进而上升，预计半导体（881121）7月供需格局将持续偏紧。价格端看，6月部分存储价格持续上涨，且涨价已从存储、CPU、消费电子（881124）蔓延至功率、模拟、MCU等其他半导体（881121）行业；AI仍为未来的主线叙事，相关产业链国产化率持续上升。
江波龙（301308）是受益于此轮浪潮的代表企业，公司此前披露的2026年半年度业绩预告直观兑现了行业上行周期（883436）：预计2026年1—6月归属于上市公司股东的净利润为92亿元至110亿元，较上年同期大幅增长62204.03%至74393.95%；扣除非经常性损益后的净利润为90亿元至105亿元，同比增长27844.32%至32501.71%；营业收入预计落在220亿元至250亿元区间，规模较上年同期实现翻倍增长。
无独有偶，8月7日盘后、与江波龙（301308）定增公告同日，佰维存储（688525）披露控股子公司增资扩股公告，公司旗下控股子公司广东芯成汉奇半导体（881121）技术有限公司拟引入外部投资者进行增资扩股，本轮总融资额不超过6亿元，外部投资者合计将取得广东芯成汉奇增资后不超过23.08%的股权。
全联并购公会信用管理委员会专家委员安光勇向北京商报记者指出，AI服务器、DDR5及HBM升级等利好持续推升存储需求和产品价格，行业企业盈利与估值大幅改善，当前正是存储企业较为有利的融资窗口。
在他看来，存储行业本身具备重研发、重资产、技术迭代快的产业特性，产线升级与先进技术研发均需要长期、持续的巨额资金投入；叠加外部技术限制与供应链安全诉求，国产存储的战略价值持续凸显，市场也更愿意为具备规模优势、技术积淀与客户基础的稀缺标的提供资金支持。景气周期（883436）、产业资本需求与国产替代战略窗口三重因素叠加，国内存储厂商正纷纷抓住窗口期推进融资布局，加速驶入产能与技术的扩张周期（883436）。
