8月7日晚间，国泰海通（601211）发布公告称，拟推动旗下境外上市主体之一国泰君安国际（HK1788）控股有限公司(以下简称“国君国际”)实现私有化退市。每股股票注销价格为3港元，较国君国际最后一个交易日(7月22日)收盘价溢价约44.2%。据测算，完成这一私有化动作，国泰海通（601211）预计需要支付至少98.61亿港元。
具体来看，国泰海通（601211）全资子公司国泰海通（601211）金融控股有限公司(以下简称“国泰海通（601211）金控”)拟采取“协议安排”方式，以现金作为对价，按每股3港元的价格，注销国君国际除国泰海通（601211）金控所持股票外的其他全部普通股股票；同时，以注销价每股3港元减去对应行使价后的价格，注销国君国际全部尚未行使的购股权，从而实现国君国际的私有化退市。
私有化完成后，国君国际将成为国泰海通（601211）金控的全资附属公司。
国君国际披露，截至公告披露日(8月7日)，公司已发行95.3亿股H股，其中32.85亿股(包括8亿股借用股份)将作为计划注销股份，占已发行股份的34.47%；尚未行使的购股权为485万份。按注销价每股3港元及购股权要约价全面接纳计算，完成私有化所需现金约98.61亿港元。
国君国际的股票已于7月23日在香港联交所暂停买卖，公司已申请于8月10日起恢复买卖。每股3港元的注销价，相当于2025年国君国际隐含市净率的1.8倍。对此，国君国际表示，上述私有化举措为股东提供了一个具有吸引力的机会，以高于现股价及估值倍数的水平变现投资回报。
此前，中资券商境外上市主体的退市，多因经营不善、业绩亏损等因素所致。而国君国际近年来业绩增长亮眼，其退市显然并非出于业绩因素。截至2025年末，国君国际资产合计为1386.45亿元，较2024年末增长15.01%。2025年，公司实现营业收入31.58亿元，同比增长115.49%；实现净利润12.34亿元，同比增长285.84%。
对此，中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英对《证券日报》记者表示：“国泰海通（601211）拟推动国君国际退市，实质上是国泰君安（603977）与海通证券合并后的战略调整。合并后，国泰海通（601211）拥有多元化的海外业务平台，出于合规经营与风险管控的考量，需进一步整合。同时，国君国际退市后，展业灵活性将得到显著提升，有望更充分地依托集团资源拓展海外业务，发挥与集团旗下其他境外公司的协同效应，提升市场拓展效率。长远来看，其海外业务将迎来更好的发展。”
国泰海通（601211）曾向国君国际出具不竞争承诺函，承诺将自国泰君安（603977）与海通证券合并交割起五年内，通过符合适用法律法规、有关上市规则及相关监管部门允许的方式(包括但不限于资产重组及业务合并)，解决国泰海通（601211）的相关附属公司与国君国际及其附属公司之间的任何竞争问题。承诺条款明确：上述不竞争承诺自签署日期起，将于以下任何一种情况的发生时自动终止：一是国君国际的股份终止于香港联交所上市时；二是国泰海通（601211）(及其联系人)不再是国君国际的控股股东时。这意味着，国君国际完成退市后，上述不竞争承诺将终止。
盘古智库(北京)信息咨询有限公司高级研究员余丰慧对《证券日报》记者表示：“对于中资券商而言，推动旗下境外上市主体实现私有化退市，有助于更好推行境内外一体化经营战略，缩短决策链条、提升业务落地效率，并更高效地开展管理。同时，也能避免上市公司在信息披露、合规管理方面产生的成本，以及资本市场短期波动带来的经营压力。未来，在中资券商‘出海’浪潮中，预计更多券商将优化境外业务架构、提升治理效率，更加专注于长期战略布局和业务深耕。”
