□本报记者 王雪青
近日，知名投资机构陆续披露二季度的美股持仓动向，科技股的布局成为重要看点。
其中，伯克希尔·哈撒韦公司在今年二季度大幅加仓谷歌母公司Alphabet，使其新进伯克希尔前五大持仓榜单；与此同时，景林资产香港公司大幅收缩美股仓位，清仓英伟达（NVDA）、Meta（META）等热门科技股，并显著减持Alphabet、英特尔（INTC）和网易（NTES）等股票。
一边开始大举加仓，一边减仓锁定收益。两家知名机构方向相反的操作，折射出投资者面对高位科技股，在把握人工智能（885728）机遇与控制估值风险之间的不同选择。
伯克希尔重金加码科技股
伯克希尔最新公布的2026年二季报显示，截至6月末，公司股票投资组合公允价值为3237.79亿美元，较2025年末增加约260亿美元。截至6月末，伯克希尔前五大股票持仓包括：谷歌母公司Alphabet、美国运通（AXP）、苹果（AAPL）、美国银行（BAC）和可口可乐（KO）。
值得注意的是，财报只列出了五家公司名称，并未说明这份名单是否按照持仓市值排列。可以确认的是，Alphabet新进入伯克希尔前五大持仓榜单，雪佛龙（CVX）则不再位列其中。此前截至一季度末，伯克希尔披露的前五大持仓为美国运通（AXP）、苹果（AAPL）、美国银行（BAC）、可口可乐（KO）和雪佛龙（CVX）。
Alphabet今年6月公告称，公司计划筹集约800亿美元用于扩展人工智能（885728）基础设施和算力。其中，伯克希尔同意通过私募配售投资100亿美元，包括获得该公司A类普通股和C类股票各50亿美元。Alphabet表示，该笔投资是在伯克希尔自2025年第三季度以来建立的持仓基础上继续加码。
这笔交易使大型科技平台在伯克希尔组合中的位置更加突出。
不过，这笔投资不能被简单视为伯克希尔新CEO阿贝尔押注AI领域。巴菲特在7月接受媒体采访时透露，伯克希尔投资谷歌母公司Alphabet最初是由巴菲特自己发起的，阿贝尔参与并同意了相关决策。
大额投资也带来资金配置变化。截至二季度末，按合并口径计算，伯克希尔现金储备约为3655亿美元，较一季度末有所下降，但仍处历史高位。
现金流量表显示，2026年上半年伯克希尔买入股票394.05亿美元、卖出277.80亿美元，净买入约116.25亿美元；上年同期则净卖出约45亿美元。经历较长时间的减持和现金积累后，伯克希尔重新成为了股票净买家。
景林收缩战线
与伯克希尔大举加码科技股形成鲜明对照，景林资产香港公司8月7日披露的美股持仓变动文件（13F）显示，其在二季度末的美股持仓市值约21.86亿美元，较一季度末的约38.8亿美元下降约43%。
值得一提的是，13F持仓市值并不等同于景林资产的整体管理规模，也不能覆盖其全部资产和交易。
据披露，今年二季度，景林清仓Meta（META）、亚马逊（AMZN）、英伟达（NVDA）等前期热门科技品种。其中，Meta（META）在一季度末占其美股投资组合的7.99%，亚马逊（AMZN）占比为5.40%，英伟达（NVDA）占比为3.43%。
多只核心科技股的持仓也被减持。其中，景林在报告期内减持谷歌母公司Alphabet约111.13万股，减持幅度为38.04%；减持英特尔（INTC）约417.20万股，减持幅度达60.26%；减持网易（NTES）约258.94万股，减持幅度高达81.17%。
上述热门科技股此前积累了较为可观的涨幅。从操作意图看，景林大范围降低相关股票仓位，意图兑现收益、控制组合波动，可视为一定程度上的“落袋为安”。
尽管被明显减持，Alphabet仍是景林二季度末第一大美股持仓品种，持股市值约6.47亿美元，占投资组合的29.60%；英特尔（INTC）位列第二大重仓股，持仓市值约3.84亿美元，占组合的17.58%；拼多多（PDD）位列第三，持仓市值约3.65亿美元，占比16.70%；满帮（YMM）集团和富途控股（FUTU）分列第四、第五位。
科技投资路径出现分化
在压缩原有互联网和热门科技股仓位的同时，景林对半导体设备（884229）、光通信等产业链方向进行了小规模布局。
据披露，景林在二季度新进阿斯麦（ASML）7070股，期末市值约1407万美元；新进美国光模块制造商应用光电（AAOI）约5.35万股，市值约793万美元；新进应用材料（AMAT）2520股，持仓市值约182万美元。此外，景林还新进世纪互联（VNET）约64.85万股，持仓市值约521万美元。
在原有持仓中，景林对富途控股（FUTU）进行了小幅加仓，增持约9.73万股，增持幅度为9.76%。截至二季度末，其持有富途控股（FUTU）约109.36万股。
整体来看，伯克希尔与景林二季度都没有远离科技产业，但选择了不同的风险收益路径：前者以大额资金继续加码具备强劲现金流和AI基础设施能力的平台公司；后者则在兑现热门科技股收益的同时，以较小仓位寻找半导体设备（884229）、光通信等细分环节的投资机会。
