国产GPU代表摩尔线程（688795）(688795.SH)交出亮眼成绩单。
根据最新披露的半年度报告，2026年上半年，摩尔线程（688795）实现营业收入逾17亿元，同比增长近1.5倍；归母净利润为-1156.31万元，亏损较上年同期的-2.71亿元收窄约96%，逼近了盈亏平衡线。
针对2026年上半年亏损大幅收窄，摩尔线程（688795）表示，得益于人工智能（885728）产业的蓬勃发展及市场对全功能GPU的强劲需求，叠加公司夸娥智算集群商业化加速，产品性能获得客户高度认可，并实现稳定供货，推动营业收入大幅增长，利润大幅减亏。
2026年上半年，摩尔线程（688795）的经营现金流净额为-21.69亿元，同比增长约86%，这与公司扩产生产规模、加大采购力度相关。
摩尔线程（688795）继续加码研发，筑牢全GPU技术根基。2026年上半年，公司研发投入7.69亿元，同比增长38.16%。
摩尔线程（688795）筹划赴港上市。公司称，此举是深化公司的国际化战略布局，吸引并集聚优秀的研发与管理人才。
单季度营收连续倍增
摩尔线程（688795）交出了一份符合市场预期的中期成绩单。
8月9日晚，摩尔线程（688795）如期披露了2026年半年度报告。上半年，公司实现营业收入17.36亿元，同比增长147.42%；归母净利润、扣非净利润分别为-1156.31万元、-1.51亿元，同比增长95.73%、52.37%，亏损均大幅收窄。
2025年上半年，摩尔线程（688795）实现的营业收入为7.02亿元，归母净利润、扣非净利润分别为-2.71亿元、-3.17亿元。
对比发现，2026年上半年，摩尔线程（688795）的经营业绩明显向好，归母净利润已经逼近盈亏平衡线。
实际上，如果扣除股份支付影响后，2026年上半年，公司归母净利润为8353.16万元，已经实现了盈利；与上年同期的-1.66亿元相比，实现了扭亏为盈。
从单个季度看，2026年一、二季度，公司实现的营业收入分别为7.38亿元、9.99亿元，同比增长155.35%、141.88%，连续两个季度倍增；对应的归母净利润分别为2935.92万元、-4092.23万元，同比增长126.10%、74.17%。
为何二季度的营业收入环比一季度明显增长，而一季度归母净利润为正、二季度的归母净利润为负？
长江商报记者发现，这主要与其他收益相关。2026年上半年，摩尔线程（688795）的其他收益为9050.17万元，其中，一、二季度分别为7233.22万元、1816.95万元，一季度的其他收益远高于二季度，这是影响归母净利润的主要因素。
其他收益，主要是公司收到的与日常活动相关的政府补助。
相较2025年上半年，2026年上半年的其他收益同比大幅增长，公司解释，主要原因是政府项目验收导致。
针对2026年上半年的经营业绩向好，摩尔线程（688795）解释，市场对全功能GPU需求强劲，公司凭借出色的产品力持续拓展市场，积极助力人工智能（885728）应用落地，产品持续在多个重点行业应用领域落地，夸娥智算集群商业化加速，推动公司营业收入快速增长，收入快速增长，使得归母净利润较上年同期实现亏损大幅收窄。
赴港上市加码国际化
逼近了盈亏平衡线，摩尔线程（688795）何时能真正实现全面盈利？
摩尔线程（688795）具有一定的行业地位及市场地位。据披露，公司依托核心技术的持续迭代，围绕生成式人工智能（885728）、智算基础设施、云原生图形计算、端侧智能与边缘计算等关键业务场景实现持续突破，并进一步形成面向AI时代的“三个工厂”能力体系，即模型训练工厂、词元生产工厂和智能体生产工厂，持续巩固公司在国产GPU领域的技术领先地位。公司将从底层GPU算力、集群互联、基础软件到行业应用场景形成更加完整的AI基础设施闭环。
在大模型与智算基础设施领域，摩尔线程（688795）旗舰级训推一体全功能GPU智算卡MTT S5000单卡性能处于行业第一梯队，且实现了大规模集群产品商业化加速。基于该旗舰产品，公司成功构建了夸娥(KUAE)万卡级智算集群，为超大规模模型的训练与推理提供了高性能的底层算力支撑。
在端侧智能与边缘计算领域，公司凭借自主研发的“全功能GPU+CPU+NPU+VPU”异构计算架构，确立了极具竞争力的技术领先地位。
在市场地位方面，摩尔线程（688795）快速实现了全功能GPU技术的产业化输出与多场景落地，公司先后推出五代GPU芯片架构，构建起覆盖云端、边缘与终端的完整产品矩阵，在国产算力市场确立了坚实的领先地位，产品已渗透至多个高壁垒核心行业与应用场景。
摩尔线程（688795）称，随着产品在多个行业维度的全面开花，以及MTTS80等桌面级显卡在消费（883434）端兼容性的持续跃升，公司行业影响力正在加速扩大。公司多种形态的GPU产品广泛应用于云计算（885362）、科研、互联网、政务、低空经济（886067）等核心计算加速场景，广泛覆盖重大科技创新平台、互联网厂商等客户类型。公司不仅是国产替代的重要力量，更已成为驱动行业数智化转型的核心算力引擎。
摩尔线程（688795）继续加大研发投入力度。2023年至2025年，公司研发投入均超过13亿元；2026年上半年的研发投入为7.69亿元，同比增长38.16%，占营业收入比例为44.30%。2026年6月末，公司拥有研发人员1019人，占员工总人数的74.16%。
目前，摩尔线程（688795）的收入全部来自境内市场，公司寻求开拓全球市场。
8月9日晚，摩尔线程（688795）披露，公司拟在港交所主板挂牌上市，目的是深化公司的国际化战略布局，持续吸引并集聚优秀的研发与管理人才，进一步提升公司治理水平和核心竞争力。
加码研发，引进优秀研发、管理人才，开拓全球市场，摩尔线程（688795）距离全面盈利可能并不远。
