华鑫证券有限责任公司卢昊,高铭谦近期对福莱新材（605488）进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：牵手戴乐体感，电子皮肤打开消费（883434）硬件成长空间》，给予福莱新材（605488）买入评级。
福莱新材(605488)
事件
根据上海证券报，8月11日，福莱新材（605488）与深圳市戴乐体感科技有限公司（下称“戴乐体感”）正式签署战略合作意向书，戴乐体感向福莱新材（605488）批量采购触觉传感器（885946）。双方将围绕柔性传感技术在体感交互、智能硬件及共同认可的其他终端场景中的研发验证、产品适配、批量应用和市场拓展开展合作，共同推动相关产品从样品验证向规模化应用稳步转化。
投资要点
牵手戴乐体感，柔性传感切入智能硬件增量场景
戴乐体感是全球智能乐器领域创新先锋，核心产品包括AeroBand智能吉他、体感架子鼓等，主打无痛易上手，便携弹唱，产品畅销欧美国家。戴乐体感架子鼓完全没有物理鼓面，仅由两个内含传感器（885946）的轻量化鼓槌和空气拨片组成，抛弃了传统架子鼓巨大的鼓、镲片等。通过传感器（885946）和体感技术，使用者在空中敲击就能模拟出真实架子鼓的效果。戴乐体感产品轻量化的核心即是传感器（885946），因此对传感性能与交付能力要求极高，未来其全线产品有望标配触觉传感器（885946），为福莱新材（605488）带来消费（883434）领域的增量需求。此次合作达成也意味着福莱柔性触觉传感技术从人形机器人（886069）场景成功延展至消费电子（881124）智能硬件领域，验证了电子皮肤在更广C端场景的可复制性和优越性能。
交付能力铸就核心竞争力
我们认为，公司在国内电子皮肤领域的交付能力首屈一指，福莱新材（605488）与灵心巧手于2026年2月5日签署全面战略合作协议，灵心巧手向公司采购约10万套触觉传感器（885946）。2025年12月公司曾向灵心巧手交付千套传感器（885946），数月内订单从千套级跃升至十万套级，交付节奏显著加快。结合公司所采用的压阻式技术路线成本低、工艺相对简单，天然适合大规模量产，构成公司在人形机器人（886069）电子皮肤/触觉传感器（885946）领域最核心的竞争力。
盈利预测
预测公司2026-2028年归母净利润分别为1.20、1.76、2.26亿元，当前股价对应PE分别为72.1、49.1、38.2倍，给予“买入”投资评级。
风险提示
产品价格不及预期；产品需求不及预期；行业竞争加剧；原材料价格大幅上涨；行业政策变化等风险。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家。
本文数据来源于华鑫证券有限责任公司，仅供参考不构成投资建议。
