周三，A股呈现缩量反弹的走势，深证成指（399001）、创业板指（399006）、科创50（1B0688）指数涨幅均超1%。成交量连续第三个交易日下降，降至2.15万亿元。盘面上，房地产（881153）板块大涨，位列涨幅榜首；大消费（883434）、CPO概念等个股活跃上涨，全市场超4100只个股上涨。业内人士分析认为，短期市场仍将延续震荡轮动的结构性行情，坚守“轻指数、重个股”的核心策略更为稳妥，“非科技风格再平衡”与科技的“震荡拉升”有望反复交织。
房地产板块涨幅居首
周三早盘，A股小幅低开后快速企稳回升，盘中震荡上行夯实反弹基调，午后指数虽受短期获利盘影响冲高回落，但尾盘资金再度回流，守住日内反弹成果。截至收盘，上证指数（1A0001）上涨0.32%报3946.68点，深证成指（399001）上涨1.09%，创业板指（399006）上涨1.49%，科创50（1B0688）指数上涨1.61%。盘面上，A股再次呈现普涨行情，全市场超4100只个股上涨，下跌不足1300只，其中涨停个股超90只，而跌停股数量则为0。
板块上，房地产（881153）板块跃升涨幅榜首之位，申万一级行业房地产（881153）板块周三上涨3.46%，城建发展（600266）、香江控股（600162）、新城控股（601155）、中交发展（000736）、滨江集团（002244）等个股纷纷涨停。消息面上，北京8月7日发布通知，明确非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限由“2年”进一步调减为“1年”，还明确了5项住房公积金支持政策，适度提高公积金贷款额度等。
此外，CPO概念股涨幅居前，炬光科技（688167）、永鼎股份（600105）、可川科技（603052）、天洋新材（603330）涨停，长盈通（688143）、金禄电子（301282）、天孚通信（300394）纷纷上涨。大消费（883434）板块再度拉升，一鸣食品（605179）、皇氏集团（002329）3连板，中兴商业（000715）、宁波中百（600857）、乐惠国际（603076）涨停。AI应用端活跃，传智教育（003032）、风语筑（603466）涨停。而石油石化板块调整，通源石油（300164）、潜能恒信（300191）、中国石油（601857）等均跌逾3%。煤炭（850105）股震荡走低，新大洲A（000571）逼近跌停，淮北矿业（600985）、陕西煤业（601225）跌幅居前。家用电器（885543）、公用事业、银行等板块走势均较弱。
反弹的核心在于结构优化
周三，A股市场成交额进一步回落，沪深两市合计成交2.15万亿元，较上个交易日减少了1600多亿元，量能连续三个交易日萎缩。A股市场整体呈现缩量反弹的走势。巨丰投顾分析认为，传统量价理论强调“价涨量增”的健康上涨逻辑，而当前缩量上行的走势，并非市场多头力量疲软的单一体现，而是当下特殊资金与筹码结构共同作用的结果。
“本轮缩量反弹能够成立，核心在于市场板块结构的优化调整，同时也是‘电风扇行情’下存量资金博弈的典型结果。此前市场反弹多依赖科技板块单边发力，资金扎堆单一赛道极易造成量能消耗过快、行情持续性不足的问题。而周三市场呈现多点开花的良性格局，一方面科技龙头再度回暖，稳住市场核心做多基调，带动短线情绪持续修复；另一方面资金快速轮动、分流，主动流向房地产（881153）等低位超跌板块，挖掘低位补涨机会。这种一日多热点、快速高低切换的‘电风扇’轮动特征，有效分散了资金压力，无需巨量资金即可撬动指数企稳上行，同时低位板块的启动有效填补了市场热点空白，夯实了指数反弹基础，成为缩量收涨的重要支撑。从深层来看，缩量上涨的本质是市场惜售情绪升温、筹码结构趋于稳定的体现。”巨丰投顾分析称。
“轻指数、重个股” 多主线布局
综合当前市场盘面特征与资金格局，巨丰投顾认为，短期市场仍将延续震荡轮动的结构性行情。“电风扇”式快速切换的节奏下，个股结构性机会仍是市场核心。操作层面无需过度纠结指数涨跌，坚守“轻指数、重个股”的核心策略最为稳妥。在方向选择上，科技核心龙头受益于情绪回暖与产业趋势，构成弹性端的配置选项；低位估值修复板块则提供了安全边际与补涨空间。投资者需规避高位纯题材炒作标的，严格控制仓位，坚决规避追高、满仓博弈等激进操作，以适配热点快起快落的盘面特征。
华西证券（002926）认为，秋季行情逐渐进入布局阶段，已由单一科技抱团转向多条配置主线共同展开，其间“非科技风格再平衡”与科技的“震荡拉升”有望反复交织。行业配置上，该机构建议在高景气科技成长中，关注国产算力链、港股互联网等；在非科技板块中，关注创新药（886015）、锂电、食品饮料等；另外，AI金属、稀土（884215）磁材等板块也值得关注。
记者 陈慧
