国泰海通（601211）发布研报称，7月消费（883434）级3D打印（885537）融资及新品动态活跃，全球入门级设备出货延续较快增长；2026年WAIC展出超20款AI眼镜（886085），行业竞争逻辑已从“功能叠加”转向“深耕高频场景”。AI眼镜（886085）加速由概念展示转向量产落地，Rokid持续推进全球渠道及智能体生态布局。据IDC数据，2026Q1全球智能眼镜出货量356.6万台，同比增长130.1%；中国市场出货量61万台，同比增长23.5%。
国泰海通主要观点如下：
月专题：2026年WAIC展出超20款AI眼镜（886085），行业竞争逻辑已从“功能叠加”转向“深耕高频场景”。
新品大致分三类：Moonix、李未可主打无显示轻量化与长续航，科大讯飞（002230）、亮亮视野、影目以近眼显示和实时翻译切入商务场景，Rokid、千问则押注原生操作系统与智能体争夺下一代终端入口。横向对比，Moonix最轻，李未可价格最低，讯飞复杂环境翻译突出，亮亮视野聚焦专业翻译，影目以语言覆盖和换电见长，Rokid与千问平台想象空间更大；但功能完整性与重量、续航、成本之间仍存明显矛盾，当前尚无产品能同时兼顾超轻、全天续航、完整显示与通用智能体。
消费（883434）级3D打印（885537）：海内外需求延续增长，一级融资与产品升级加速。
国内线上：据久谦数据，7月3D打印（885537）行业电商平台GMV同比+52%。海外线上：据Sorftime数据，7月3D打印（885537）机亚马逊（AMZN）美国站销量同比+18%。行业动态：2026Q1全球入门级3D打印（885537）机出货量同比增长39%，拓竹、创想三维（HK3388）、ELEGOO和纵维立方合计占该级别出货量的88%；7月快造科技完成10亿元C轮融资；Meshy完成近4亿美元B轮融资、投后估值15亿美元，注册用户超过1,200万、累计生成模型超过1亿个。新品功能继续向多材料、多工具头、远程打印及AI生成模型方向演进。
AI眼镜（886085）：全球出货量快速增长，融资及产品端进展密集。
国内线上：据久谦数据，7月AI眼镜（886085）电商GMV同比-16%。海外线上：据Sorftime数据，7月智能眼镜亚马逊（AMZN）美国站销量同比+64%。出货数据：据IDC数据，2026Q1全球智能眼镜出货量356.6万台，同比增长130.1%；中国市场出货量61万台，同比增长23.5%。行业动态：Even Realities、莫界科技、尼卡光学及ENGO完成新一轮融资；Meta（META）2026Q2Reality Labs收入4.31亿美元、营业亏损46.19亿美元；EssilorLuxottica2026H1收入148.2亿欧元、调整后营业利润27.5亿欧元，行业仍处高投入扩张阶段。
Rokid：加快日韩市场拓展，持续完善AI眼镜（886085）软件及智能体生态。
国内线上：据久谦数据，7月Rokid电商平台GMV同比+186%，其中京东（JD）/天猫/抖音分别同比+309%/+230%/+70%。海外线上：亚马逊（AMZN）美国站销量同比增长41%。产品与软件方面，Hi Rokid连续更新Agent Store、Vision、导航及远程控制等功能，公司在WAIC2026展示YodaOS和新一代AR空间计算（886049）设备。生态及渠道方面，Rokid与蚂蚁集团GPASS合作推出面向AI眼镜（886085）的智能体开发平台，与Crevity签订韩国市场独家分销及品牌运营协议，在日本进入一般零售阶段、线下渠道覆盖75家门店，并在加拿大举行产品发布及体验活动。
风险提示：技术迭代及商业化落地不及预期风险；行业竞争加剧风险；下游需求不及预期风险；国际贸易与供应链风险。
