上证报中国证券网讯8月13日，行云科技（300209）披露投资者关系活动记录表显示，公司所有核心长单均采用按月交付、按月回款、逐月确认收入的常态化模式，无集中兑现风险，业绩释放平稳可持续。
截至2026年7月末，公司在手算力长期框架订单150.82亿元，全部为5年超长周期（883436）协议。2026年下半年，核心订单V客户的首批交付已经完成验收和逐月租金收入确认，其他两个客户的首批交付也预计在8月份完成验收并开始确认收入，预计年内也有部分Token分成收入，算力板块营收与利润将实现显著环比提升。
根据此前公告，公司在手订单已有多次以补充协议方式达成金额上浮。3月公告的36.44亿元服务器租赁长单，于7月将项目总金额上浮至65.23亿元，涨幅高达79%。6月签订10.14亿元算力服务协议，在7月上浮至30.53亿元，涨幅高达201.14%。7月签署48.54亿元五年期算力服务协议，后将合同总金额提高至55.08亿元。
本次公告显示，行云科技（300209）预计2027年所有长单将进入全面稳定结算周期（883436），高毛利算力业务及Token分成营收占比持续提升，成为公司核心增长支柱。
在资金保障层面，行云科技（300209）已获批180.24亿元综合授信、102.64亿元落地授信，叠加破产重整募集资金(约10亿元)、股权激励增发融资(约20亿元)及预留偿债股票(约5000万股)，未来三年可用自有资金体量较大，充沛资金可完全支撑订单履约与产能扩张。
到2027年，行云科技（300209）将形成以150亿元长单为基础的高确定性的租金收入基本盘+以高科技含量高估值的Token收入分成的弹性增量盘+以算力服务器跨境贸易的高变量盘的收入结构。(叶燕谟)
