8月14日，据财联社报道，摩根大通（JPM）日前警告称，下一轮全球粮食危机可能正在酝酿之中，或于明年爆发。该行分析师将驱动因素归结为"五个W"：战争（War）、天气（Weather）、仓储（Warehousing）、水（Water）和浪费（Waste）。在一份题为《粮食安全即国家安全：一场不断叠加的风暴》的报告中，由驻伦敦资深全球经济学家Nora Szentivanyi领衔的团队警告称，霍尔木兹海峡航运中断，以及潜在的历史级超强厄尔尼诺现象的出现，可能会削弱农作物产量、制约农业生产，并使食品通胀在2027年上半年持续居高不下。她预计，全球食品通胀率将从2026年上半年的2.8%加速升至明年上半年的5%。
一、超强厄尔尼诺事件正从多维度加剧全球粮食不安全风险
据界面新闻，正在快速发展的超强厄尔尼诺事件，正从多维度加剧全球粮食不安全风险。厄尔尼诺是 赤道中东太平洋（601099）海水持续异常增暖的气候现象 ，和拉尼娜现象互为相反状态，平均每2至7年发生一次，单次事件通常持续9到12个月。它会扰乱全球大气环流，导致不同区域出现反常天气，对全球农业、生态和民生都有显著影响。总部设于意大利罗马的世界粮食计划署相关评估显示，本次厄尔尼诺事件可能将额外近 4900万人推向急性粮食不安全状态 ，全球相关总人数将攀升至2.74亿人。中美洲和非洲南部是受影响最严重的区域。
东北证券（000686）指出，在本轮厄尔尼诺事件影响下，白糖、棕榈油、棉花的减产风险较大；小麦、玉米（885811）、棕榈油、白糖的库销比指标偏低，库存缓冲能力有限，若厄尔尼诺导致相关农作物大幅减产，供应紧缺带来的涨价风险更容易出现。此外，霍尔木兹海峡封锁导致化肥（885967）短缺，将严重干扰南亚、东南亚、澳大利亚、巴西、东非等地区的正常播种，玉米（885811）、大米、大豆（885810）、甘蔗、棉花的供给短缺风险偏大，其影响或将在三、四季度陆续显现。
中信建投（601066）认为，厄尔尼诺快速强化，太平洋（601099）与印度洋海温异常正在形成阶段性共振，全球季风和降水格局发生异常的风险进一步上升，全球农作物单产与价格波动或进一步放大，粮价中枢有望走高。天气扰动带来的高粮价有望提振种植收益、农资投入和渠道补库积极性，化肥（885967）和农药（884028）板块有望受益。
国泰海通（HK2611）证券指出，预计本次厄尔尼诺气候现象至少持续到明年春季，达到10至11个月。一般来说强厄尔尼诺事件的次年，其对全球气候的影响往往达到顶峰。厄尔尼诺背景下，气候灾害对农产品（850200）产量的挑战或加大。建议关注玉米（885811）等粮价底部抬升的景气机会，以及抗逆性高产品种。
二、机构关注个股一览
