行业近况
国家金融监督管理总局发布二季度银行业保险业主要监管指标数据。1H26商业银行累计实现净利润同比下降0.6%，降幅较1Q收窄3.1个百分点；2Q单季净利润同比增长3.0%，较1Q单季（-3.7%）大幅改善6.7个百分点。2Q商业银行净息差1.41%，较1Q回升1bp，为2022年以来首次单季环比回升。不良贷款率1.52%、关注率2.21%，较上季末上升1bp、4bp。
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正文
利润增速机构间分化。国有行、股份行、城商行（884251）、农商行（884252）2Q26利润分别+4.6%、-7.9%、+5.2%、+16.6%，其中，四大行和龙头区域行受益于本土市场的正面影响。
2Q贷款定价环比下行，尤其是票据类，净息差企稳主要源自负债端高成本存款到期重定价与高息揽储自律加强。向前看，高成本存款重定价高峰期后，如何保持净息差及金融稳定是需要考虑的问题，尤其是资产荒碰上区域高增长要求背景下贷款内卷仍然存在。
行业供给侧改革快速推进，估算行业不良生成率同比有所走高。我们估算2Q不良生成率同比+18bp、环比-1bp，大体保持稳定，C端不良依然是焦点。同时，行业供给侧改革加速，2025年末银行业金融机构法人数量为3619家，全年减少676张牌照，仅2H25银行牌照数量大幅减少451张。
银行信贷K型分化的线索。一是政府和部分企业是加杠杆的主体，基建、制造、科技与小微贷款合计已贡献接近全部新增信贷。二是区域间，江苏、安徽、浙江，四川等贷款增速维持较高水平。
本文摘自2026年8月17日已经发布的《二季度业绩环比改善，关注结构性特征——2Q26银行监管数据点评》，如需获取全文请联系中金银行团队或登录中金点睛
风险
宏观经济复苏不及预期，中小银行风险暴露超预期。
图表：2026年上半年，商业银行净利润同比-0.6%，较一季度的-3.7%明显收窄，国有大行、农商行（884252）利润增速边际改善
资料来源：国家金融监管总局，中金公司研究部
图表：截至6月末，商业银行总资产同比增速7.5%，较一季度的8.9%有所放缓
资料来源：国家金融监管总局，中金公司研究部
图表：截至7月末，贷款增速5.3%，持续下降
资料来源：中国人民银行，中金公司研究部
图表：截至7月末，存款同比增速8.2%
资料来源：中国人民银行，中金公司研究部
图表：1H26商业银行净息差1.41%，同比基本持平，环比1Q26、2025全年亦基本持平
资料来源：国家金融监管总局，中金公司研究部
图表：6月新发贷款利率同比下降24bp至3.05%，降幅较一季度的21bp有所扩大，主要来自票据利率大幅下降（33bp），一般性贷款新发利率同比下降18bp至3.5%、降幅继续收窄
资料来源：国家金融监管总局，中金公司研究部
图表：2025年银行业金融机构迎来大规模整合，牌照数量降至3619张
资料来源：国家金融监管总局，中金公司研究部
图表：截至6月末，商业银行不良率1.52%，环比上升1bp；关注率2.21%，环比上升4bp；我们估算2Q单季不良生成率0.77%，同比上升18bp
资料来源：国家金融监管总局，中金公司研究部
图表：6月末，银行拨备覆盖率为202.87%，环比下降0.3ppt，拨贷比为3.08%，环比基本持平
资料来源：国家金融监管总局，中金公司研究部
图表：居民去杠杆，政府和企业加杠杆
资料来源：Wind，中金公司研究部
图表：新增贷款占比的K型分化
注：基建包括交通运输、仓储和邮政业，电力、热力生产和供应业， 水利（885572）、环境和公共设施管理业， 建筑业， 租赁和商务服务业；小微企业使用个人经营贷数据；科技贷款包括信息技术和科研贷款
资料来源：Wind，中国人民银行，上市公司公告，中金公司研究部
图表：政策支持领域新增贷款占比接近100%
注：基建包括交通运输、仓储和邮政业，电力、热力生产和供应业， 水利（885572）、环境和公共设施管理业， 建筑业， 租赁和商务服务业；小微企业使用个人经营贷数据；科技贷款包括信息技术和科研贷款
资料来源：Wind，中国人民银行，上市公司公告，中金公司研究部
图表：科技、绿色、制造业等贷款增速较高
注：基建包括交通运输、仓储和邮政业，电力、热力生产和供应业，水利（885572）、环境和公共设施管理业， 建筑业， 租赁和商务服务业；小微企业使用个人经营贷数据；科技贷款包括信息技术和科研贷款
资料来源：Wind，中国人民银行，上市公司公告，中金公司研究部
图表：2018年以来各区域贷款增速开始分化
资料来源：Wind，中国人民银行，中金公司研究部
图表：江苏、四川、山东贷款增速较高
资料来源：Wind，中国人民银行，中金公司研究部
图表：1H26商业银行非息收入占比23.6%
资料来源：国家金融监管总局，中金公司研究部
图表：1H26商业银行成本收入比29.4%
资料来源：国家金融监管总局，中金公司研究部
图表：1H26商业银行ROE同比下降0.5ppt至7.72%，ROA同比下降5bp至0.58%
资料来源：国际金融监管总局，中金公司研究部
图表：6月末，商业银行核心一级资本充足率同比下降0.2ppt至10.72%
