美东时间周二(8月18日)，美股三大指数连续第三个交易日收跌，纳指跌超1%，存储、光通信概念集体跳水，费城半导体（SOX）指数重挫6%。虽然盘中美国长期国债收益率由涨转跌，但AI债务化担忧发酵，全球多国主权债的借贷成本飙升，市场依然承压。
【美股指数】
截至收盘，标普500（SPX）指数跌0.69%，报7691.76点；道琼斯指数跌0.22%，报53343.40点；纳斯达克（NDAQ）指数跌1.33%，报26289.71点。
当下AI债务化成为市场关注焦点，叠加全球多国长期主权债收益率升至十余年高位，投资者担忧加重。本周，30年期美国国债收益率升至2007年以来的最高水平，法国30年期国债收益率刷新2008年以来的纪录，德国国债收益率升至2011年水平。英国国债收益率接近6%，类似期限的日本国债收益率也接近历史最高。
根据历史经验表明，后续可能存在的情形是，部分投资者或通过抛售债券、推高政府融资成本，迫使政府重新走上财政克制道路，而这些投资者当时被称为“债券义警”。
知名分析师埃德.亚尔德尼表示，他目前还没有按下“恐慌按钮”，但正在密切关注“债券义警”是否会率先采取行动。
亚尔德尼表示：“我们仍然坚持此前的判断，即美国国债收益率应继续在4%至5%的正常区间内运行，且不会对经济和企业盈利造成不利影响。不过，鉴于收益率如今正接近这一区间的上沿，我们正在更加密切地关注‘债券义警’的动向。”
AI债务方面，高盛（GS）首席信用策略师AmandaLynam指出，今年迄今4890亿美元AI相关债券供给，已远超2025全年3220亿美元估计。
高盛（GS）Delta-One交易台主管Rich Privorotsky认为，利率上升越来越是供给问题而非央行纪律问题。巨型主权赤字叠加超1万亿美元AI年资本开支涌入债市，将实体经济融资挤出，美联储甚至可能被迫在数据走弱时加息。
地缘政治方面也未出现好转，美国总统特朗普周二表示，美国未与伊朗进行任何谈判，也没有计划开启新的谈判，但他继续声称霍尔木兹海峡开放且水雷已被清除。
同时，阿联酋周二披露监测到两枚伊朗弹道导弹飞向该国，其中有一枚落入该国海域。这也是今年5月以来，阿联酋首次发出导弹来袭的警报。
阿联酋外交部在一份声明中表示，鉴于“地区局势升级正在破坏地区及国际和平与安全”，阿联酋已暂停与伊朗的一切贸易、商业往来和金融交易，直至另行通知。
【美债】
8月18日，基准的10年期美债收益率为4.71%，对美联储政策利率最敏感的2年期美债收益率为4.19%。
【热门美股】
热门美股中，英伟达（NVDA）跌2.34%，苹果（AAPL）涨1.45%，谷歌A（GOOGL）涨0.06%，谷歌C（GOOG）跌0.05%，微软（MSFT）涨0.27%，亚马逊（AMZN）跌0.71%，台积电（TSM）跌4.08%，Meta（META）跌4.45%，特斯拉（TSLA）跌0.72%，超威半导体（AMD）跌4.27%，英特尔（INTC）跌6.58%。
重要消息面上，苹果（AAPL）最新macOS 26.7 RC代码中出现多款尚未发布的家庭设备，包括两种形态的HomePad、HomePod mini 2，以及疑似家庭安防（885423）摄像头的新品等。
亚马逊（AMZN）周二宣布，将美国路易斯安那州西北部的数据中心投资计划从此前的120亿美元提高至180亿美元，并在什里夫波特新增第三座数据中心园区。
【全球指数】
欧洲股市方面，法国cac40（FCHI）下跌0.82%，英国富时100（FTSE）上涨0.07%，德国dax（GDAXI）下跌0.80%，意大利富时mib（MIB）下跌1.06%，俄罗斯rts（RTS）上涨2.44%。
【中国指数】
8月18日，隔夜恒生科技指数期货下跌0.86%，纳斯达克（NDAQ）中国金龙指数下跌1.01%，富时中国A50指数下跌0.30%。
【中概股】
热门中概股方面，腾讯控股（HK0700）(港股)跌0.90%，阿里巴巴（BABA）涨2.80%，拼多多（PDD）涨0.38%，网易（NTES）涨0.28%，百度（BIDU）跌12.73%，携程（TCOM）跌0.67%，理想汽车（LI）跌2.34%，蔚来（NIO）跌1.52%。
【外汇商品】
美元指数延续近两周在99美元上方横盘的态势，最终收涨0.02%，报99.657点。
现货黄金日内震荡下行，在特朗普宣称“霍尔木兹海峡开放并正常运作”后加速下跌，伦敦金最终收跌2.03%，报4336美元/盎司；伦敦银最终收跌3.91%，63.38美元/盎司。
英国海事机构收到霍尔木兹海峡船只遭抛射物袭击的报告，供应中断与航运风险担忧继续主导市场，国际油价延续涨势。WTI原油最终收涨0.72%，报84.34美元/桶；布伦特原油最终收涨0.51%，报91.33美元/桶。
【要闻点睛】
特朗普声称目前和未来不会与伊朗会谈
特朗普将霍尔木兹海峡标注为“美国新领土”，伊朗媒体回击称特朗普“妄想”。特朗普称该海峡开放且正常运行，而伊朗议长称，海峡将继续关闭，直到美方满足伊美谅解备忘录中条件为止。调解方卡塔尔称，正等待伊朗与阿曼就该海峡达成协议，以此推动美伊恢复谈判并开放海峡。伊朗称美国曾考虑对伊使用“委内瑞拉”模式但未得逞。美媒：美国考虑战事结束后在波斯湾保持小规模军事存在。
全球长债收益率飙升：财政赤字、AI发债与传统买家退场
全球长债市场正经历罕见的系统性重定价，美欧日收益率齐创多年新高！政府赤字狂飙与AI巨头天量发债掀起“供给洪流”，叠加传统买家退场及通胀忧虑，彻底打破债市供需平衡。这场席卷全球的利率风暴正急剧推高借贷成本，并冷酷宣告：若无突发衰退或外部冲击，长端高息时代难言见顶。
美银全球基金经理调查：债市失控已升至第二大尾部风险 仅次于AI泡沫
全球股票仓位创近三年新高，现金占比降至历史冰点！狂热之下警报骤响：极端拥挤触发美银双重“卖出”信号，“AI泡沫”与“债市失控”跃升为两大核心风险。机构警告：狂欢已至极值，投资者是时候考虑撤退或防御轮动了
美国银行继续吹“英伟达存在折价”
美银资深分析师维韦克.阿利亚(Vivek Arya)在报告中指出，通过对英伟达（NVDA）自由现金流进行分项分析后发现，即便考虑到融资风险，该股票的估值仍存在34%至50%的折价。这种折价“可能高估了相关风险，反而带来了绝佳的投资机会”。
美科技巨头表外负债膨胀至3万亿美元 约为年资本开支的5倍
其核心构成为1.2万亿“未开始租约”与1.9万亿“采购承诺”，均可合法绕开资产负债表。这一数字约为美科技巨头过去一年合计资本支出6000亿美元的5倍。这笔天价账单绝大多数不可撤销且远超当前资本支出，一旦AI营收不及预期，这颗隐性“暗雷”将重创巨头财务状况。
多款苹果家庭硬件现身macOS代码
苹果（AAPL）最新macOS 26.7 RC代码中出现多款尚未发布的家庭设备，包括两种形态的HomePad、HomePod mini 2，以及疑似家庭安防（885423）摄像头的新品等。此外，代码中还出现被认为与苹果（AAPL）家庭操作系统homeOS有关的“Pebble”代号。
亚马逊追加数据中心投资
亚马逊（AMZN）周二宣布，将美国路易斯安那州西北部的数据中心投资计划从此前的120亿美元提高至180亿美元，并在什里夫波特新增第三座数据中心园区。三座园区全部建成后预计创造最多750个全职数据中心岗位，并支持约2500个其他就业岗位。
苹果向欧盟监管让步：取消核心技术费 欧洲App Store佣金全面下调
苹果（AAPL）宣布全面调整欧洲App Store商业规则，以化解与欧盟之间持久的竞争法纠纷。废除"以安装量计算的“核心技术费”机制，改为对平台外App内数字交易收取5%的佣金；将App内购佣金从30%降至26%，并允许开发者接入第三方支付。
GPT-6代号再泄露！或将周四见
OpenAI下一代模型Astra(代号mewfour/传为GPT-6)发布在即，引发全网关注。泄漏信息显示，该模型已在Codex最高推理档位下测试UI组件，且在预训练阶段即采用原生多智能体架构。此前测试中，Astra仅用约2000美元Token成本便破解10个十年级数学难题。
Anthropic被曝拟将信贷额度扩大至超百亿美元
超过100亿美元的额度将至少是去年Anthropic获得信贷额度的四倍。据报道，多家银行（FITB）正争相参与这笔融资，以此争取Anthropic未来IPO中的承销角色；按目前Anthropic的邀约方案，最积极参与该信贷额度的银行（FITB）单家承诺放贷约12.5亿美元。
