8 月19日恰逢七夕，A股迎来人形机器人（886069）第一股宇树科技（688836）科创板挂牌上市，资本市场上演一场极致的冰火大戏。上市当日宇树科技（688836）开盘报1100元，相较150.8元的发行价暴涨629.44%，盘中总市值一度突破4000亿元。
本次新股网上申购倍数高达8288倍，中签率仅0.018%，创下科创板新股中签难度新高。以开盘价测算，打中一签的投资者浮盈可达47.46万元，中签股民收获巨额收益；与之形成鲜明对比，当日半导体板块集体下挫，兆易创新（603986）、长电科技（600584）、澜起科技（688008）跌幅超7%，寒武纪（688256）跌近6%，两大赛道冷暖分明。
回望发展历程，宇树科技（688836）完成了九年千倍估值飞跃，从早年千万级估值一路冲高至4000亿市值，上市开启一场盛大资本造富盛宴，原始股东、早期员工、投资机构批量诞生亿万富豪。
90后创始人王兴兴身价水涨船高，按发行价计算身家超200亿元，以开盘价核算所持市值突破千亿元，一跃成为90后新首富。颇具反差的是，敲钟上市前夕，王兴兴仍在公开场合反复呐喊公司缺人，纸面巨额财富与行业人才饥渴并存，成为2026年资本市场极具撕裂感的现实图景。
高速增长下的造富浪潮
宇树科技（688836）的业绩爆发是资本追捧的底层逻辑。20232025年，公司营业收入从1.6亿元飙升至约17亿元，三年复合增长率226.8%，2025年实现扣非净利润5.9亿元，成功扭亏为盈，毛利率同步由44.2%提升至60.1%。2025年其人形机器人（886069）出货量突破5500台，位居全球第一，截至2026年7月，仿生双足人形机器人（886069）累计下线约1.8万台。
不过高速增长开始放缓，2026年一季度营收同比增速回落至68.45%，上半年预期营收同比增速区间35.6%45.4%，归母净利润预计2.58亿元3.06亿元。资本市场也给予远超制造业的溢价，发行价对应市盈率达到219倍，行业均值仅38倍，市场并未以传统制造企业标准对其定价。
上市也催生大范围员工造富。20172021年，宇树向17名核心员工授予期权，认购成本仅1元每股。按发行价测算，14名核心员工合计持有592.66万股，账面价值8.94亿元，其中11名完成行权员工人均账面浮盈约7010万元。同时171名员工参与战略配售，两只员工资管计划合计投入2.71亿元，159名普通员工个人出资百万参与，创始人王兴兴个人跟投1500万元，“一个工位诞生千万富翁”在宇树成为现实。
手握千亿纸面财富，却深陷人才荒
坐拥资本红利，宇树并未停下焦虑，王兴兴多次公开对外释放全岗位人才缺口信号。自2025年5月起，他多次表态公司全部岗位均紧缺人才，技术研发、市场销售到文职采购无一例外，直言高强度加班、员工过劳的根源就是严重人才缺口，顶尖核心人才极度稀缺。
为抢夺人才，宇树不惜重金加码薪酬。高端特殊人才月薪开到57万元；AI算法、视觉感知、强化学习等核心岗位社招校招年薪最高可达90万；2026年普通技术岗月薪25万，执行1314薪，核心专家年薪保底90万以上，高端人才薪酬上不封顶。
这份求才若渴的姿态，源于整个人形机器人赛道白热化的人才争夺战
。同赛道对手纷纷开启高薪抢人模式：智元技术拿下世界模型赛事冠军后，开出单人最高50万专项激励，实习生也可斩获20万奖励，还向全体正式员工发放额外一个月月薪的年中特别绩效奖，连离职员工同样可以领取；港股上市的优必选（HK9880）更为激进，公开招聘具身智能首席科学家，总包年薪1500万起，上限高达1.24亿元，对标海外头部科技企业顶尖科学家待遇，即便企业仍处于大额亏损状态。
2026年具身智能岗位招聘指数暴涨15倍，行业平均年薪达到40.6万元。赛道已经跨过“能否造出机器人样机”的阶段，进入规模化落地的关键周期（883436）。
订单爆发、产能扩张背后，算法、大模型、运动控制的研发能力成为企业真正的瓶颈。王兴兴也曾坦言后悔没能更早布局AI，宇树的短板不在硬件制造，而在机器人的“大脑”，而国内顶尖的相关人才供给整体稀缺。对宇树而言，本次上市募集的资金，很大一部分正是为这场旷日持久的人才军备战储备弹药。
千亿市值只是起点，人形机器人（886069）行业竞赛，终究回归人才的比拼。资本可以快速推高估值，但顶尖人才的积累，没有捷径。
