8月19日,宇树科技（688836）登陆科创板,以1100元/股开盘,最终收报845元/股,较发行价上涨460.34%,总市值收盘定格约3418亿元,盘中市值一度冲破4449亿元。
随着创始人王兴兴成为“90后”首富,市场聚光灯再次打向被称为“杭州六小龙”的硬科技军团。截至目前,群核科技（HK0068）已在港交所挂牌,云深处科创板申请获受理,强脑科技保密递表港交所,加上宇树科技（688836）,六家中已有四家明确踏上IPO征程。
王兴兴成为“90后”新首富
招股书显示,王兴兴直接持有公司8671.4964万股,发行后占股21.4395%,并通过员工股权激励平台上海宇翼间接持股9.5367%,合计持股约30%。以上市首日收盘价845元/股及对应市值测算,其持股市值突破1026亿元。这一数字大幅超越影石创新（688775）创始人刘靖康此前登顶“90后”首富时的202亿元,也让王兴兴正式加冕“90后”新首富。
除创始人外,宇树科技（688836）早期核心员工也同步迎来财富兑现窗口,多名90后技术骨干身家突破千万级别。
机构股东同样赚得盆满钵满。宇树科技（688836）的股东结构,集齐了美团（K83690）、腾讯（K80700）、阿里（BABA）、蚂蚁、字节、小米（K81810）等互联网巨头,红杉、经纬、源码等顶级VC,以及社保基金、深创投（885413）、中网投等“国家队”力量。
综合公开信息和相关媒体报道,“美团（K83690）系”通过汉海信息、成都龙珠、Galaxy Z三家主体结成一致行动人,合计持有宇树科技（688836）约3512.36万股,发行前持股比例为9.6488%,为第一大外部机构股东;IPO稀释后持股8.6840%。“美团（K83690）系”累计投入成本约4.2亿元,按8月19日收盘价845元/股计算,账面市值约296.8亿元,浮盈约292.6亿元。(详见王兴兴敲钟,王兴大赚)
雷军旗下的顺为资本通过境外投资实体Astrend IV持有宇树科技（688836）股份,发行前持股1610.60万股,持股比例4.4245%,为发行前第五大股东。IPO稀释后持股比例约3.98%,按845元/股计算账面市值约136.1亿元。
战略配售名单中,同为“杭州六小龙”的DeepSeek获配93.34万股(获配金额约1.41亿元,基于发行价150.80元/股计算),限售期36个月;腾讯（K80700）关联的启善投资获配90.33万股。
王兴兴的创业史,是典型的技术极客逆袭叙事。少年时用废旧材料造发动机,研究生阶段用不到两万元成本做出四足机器人原型XDog——这些“手搓”经历,奠定了他对硬件成本的极致控制力。
根据宇树科技（688836）招股书,2023至2025年,公司营收从1.59亿元跃升至16.99亿元,复合增长率达226.78%。2024年公司扭亏为盈,2025年归母净利润达2.78亿元,毛利率从44.22%提升至60.13%。其中人形机器人（886069）收入同比增长711.2%,首次超过四足机器人,收入占比突破51%,成为核心增长引擎。
“杭州六小龙”IPO梯队加速兑现
宇树科技（688836）IPO的钟声,让外界重新审视“杭州六小龙”今年以来整体资本化节奏。
4月17日,群核科技（HK0068）登陆港交所,开盘涨幅近170%,市值超350亿港元,成为“杭州六小龙”中第一家上市公司。
云深处科技紧随其后。5月,这家工业（600528）级四足机器人企业的科创板IPO申请获受理,拟募资25亿元。云深处在电力巡检、应急救援等B端场景落地1200余个项目,覆盖50个国家和地区,与宇树的消费（883434）级路线形成互补。
强脑科技瞄准港交所。1月公司以保密形式提交港股IPO申请,由中金和瑞银（UBS）保荐,募资或达数亿美元。其非侵入式脑机接口（886047）技术与Neuralink差异化竞争,若成功上市,或将成为国内脑机接口（886047）赛道第一股。
记者了解到,深度求索(DeepSeek)正启动第二轮融资。
游戏（881275）科学仍是“例外”。4月30日,《黑神话:悟空》开发商完成工商变更,英雄游戏（881275）退出,腾讯（K80700）持股升至24%。股权优化被市场解读为上市前奏,但创始人冯骥多次表示“不急于上市”,公司当前重心仍在内容工业（600528）化生产能力的构建上。
多位投行与产业观察人士指出,宇树科技（688836）成功登陆资本市场,不仅为“杭州六小龙”的IPO拼图添上了迄今最亮眼的一块,更在多个维度上为其余企业的上市之路埋下了深远伏笔。
首先,宇树科技（688836）的高估值锚定效应,将直接抬升市场对同类硬科技公司的定价预期,有助于它们在Pre-IPO轮融资中获得更有利的议价空间。其次,宇树科技（688836）从创立到IPO的快速路径,增强了市场对杭州科创生态的整体信心。再者,地方政府的产业扶持政策可能因宇树科技（688836）的标杆案例而进一步加码。杭州市及浙江省或将围绕“杭州六小龙”企业推出专项上市辅导、产业基金跟投等配套措施,形成“上市一家、带动一批”的集群效应,从而缩短其余企业从初创到上市的周期（883436）。
不过,也有业内人士提出,宇树科技（688836）需在未来数年持续兑现超高速增长,一旦业绩不及预期,估值回调可能波及整个“杭州六小龙”概念板块。因此,后续企业不能简单复制宇树的叙事逻辑,而需在商业化落地、客户多元化等方面拿出更扎实的业绩支撑。
