作者:诸海滨(S0790522080007)
摘要
熔盐储热,全称熔融盐储热,是一种以熔融态无机盐（884024）为储热介质的显热储能（885921）技术,其核心原理是利用熔盐在"吸热升温、放热降温"的物理相变循环中,实现热能的高效存储与可控释放,是解决可再生能源（850101）间歇性供电的核心技术之一。目前沙戈荒光热电站主流采用 60% 硝酸钠 + 40% 硝酸钾配比的二元熔盐(俗称 "太阳盐"),熔点低(约 220°C)、沸点高(可达 600°C),是理想的储热介质。沙戈荒地区是我国风光资源最富集的区域,风能、太阳能可开发量占全国 60% 以上,但间歇性、波动性、弃风弃光三大痛点严重制约资源规模化开发,熔盐储热恰好精准匹配大基地 "规模化、长时稳定、适配极端环境" 的建设需求,成为沙戈荒绿电基地的首选储能（885921）技术。根据CNESA 统计,2018 至2025 年间中国熔融盐储能（885921）累计在运装机规模从219 兆瓦跃升至1706 兆瓦,增长近七倍。从应用拓展看,光热发电（886011）基地化开发与火电（884146）灵活性改造双轮并行驱动,工业（600528）供热、压缩空气储能（885921）等新场景加速释放,储能（885921）时长从6 小时向10 小时以上提升的趋势明确;从技术演进看,熔盐纯化、耐腐蚀材料与储罐制造工艺持续突破,超临界CO2光热发电（886011）等新一代高效热电转换技术正加速产业化落地,降本增效路径清晰。当前,熔盐储热已成为继锂电储能（885921）之外最重要的技术路线之一,2025 年新增装机超600 兆瓦,累计装机规模同比增长54.68%,主要服务于8 小时及以上长时储能（885921）场景,行业已进入规模化增长的快车道。根据前瞻产业研究院预计,2026-2030 年中国熔融盐储能（885921）累计在运装机规模的复合增长率将达30%,到2030 年累计在运装机有望突破8000 兆瓦。近几年,国内光热发电（886011）和熔盐耦合火电（884146）灵活性改造等项目密集上马开建,熔盐储能（885921）市场迎来大幅增长。化盐作为项目从建设转入调试运行的标志性工序,其效率直接决定项目整体投产周期（883436）,熔盐洁净度更是影响储热系统全生命周期（883436）安全运行的关键因素。总体来看,我国熔盐储能（885921）项目发展前景广阔,相关熔融盐及硝酸钾、硝酸钠等化盐服务企业有望持续受益。北交所、新三板化盐产业链相关公司包括迪尔化工（850102）(硝酸钾、硝酸钠,2025 年营收 7.26 亿元)、金兰股份(储热熔盐、硝酸钾等,2025 年营收 11.76 亿元)等优质标的。
本周开源北交所化工新材行业涨跌幅为-3.12%
本周北交所化工（850102）新材行业中,周涨跌幅居前的个股分别为金戈新材(+17.37%)、利通科技(+6.30%)、龙辰科技(+5.84%)、三维装备(+3.53%)、颖泰生物(+2.52%)、秉扬科技(+1.10%)。
科创新材、吉林碳谷2026H1 营收、归母双增长
科创新材2026H1 实现总营业收入0.79 亿元,同比增长42.38%;实现归母净利润0.15 亿元,同比增长115.71%。吉林碳谷2026H1 实现总营业收入15.16 亿元,同比增长27.73%;实现归母净利润1.05 亿元,同比增长36.4%。
风险提示:宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险
目 录
1、熔盐储能（885921）及北交所受益标的 1.1、熔盐储热装机高增,化盐环节迎来需求红利
熔盐储热,全称熔融盐储热,是一种以熔融态无机盐（884024）为储热介质的显热储能（885921）技术,其核心原理是利用熔盐在"吸热升温、放热降温"的物理相变循环中,实现热能的高效存储与可控释放,是解决可再生能源（850101）间歇性供电的核心技术之一。目前沙戈荒光热电站主流采用的熔盐介质为硝酸钠与硝酸钾的混合盐(俗称"太阳盐",配比通常为60%硝酸钠+40%硝酸钾),这种混合盐熔点低(约220°C)、沸点高(可达600°C)、粘度低、蒸汽压力小,且热容大、导热性能优良,能在宽温度范围内稳定实现热能的存储与传递,是理想的储热介质。
图1:熔盐储热是一种以熔融态无机盐为储热介质的显热储能技术
资料来源:国际太阳能光伏网
从技术原理上看,熔融盐储能（885921）利用熔融状态的盐(60%的硝酸钠和40%的硝酸钾组成的低共熔混合物),在升温和降温过程中的温差实现热能存储。太阳能、风能、核能等电厂发的多余的电加热熔盐,使其温度达到566°C以后并存储在热储罐中,其热能可有效存储长达1周。当需要使用熔盐来发电或散热的时候,就将高温熔盐送入蒸汽发生器中,以产生高温高压的过热蒸汽,从而驱动汽轮机等发电设备来发电。
图2:熔融盐储能技术原理示意图
资料来源:前瞻产业研究院
沙戈荒地区(沙漠、戈壁、荒漠)是我国风光资源最富集的区域,风能、太阳能可开发量占全国60%以上,其中甘肃省未利用土地面积达19.7万平方千米,占全省面积46.3%,是新能源（850101）发展的理想区域,但传统光伏、风电（885641）存在三大核心痛点:间歇性、波动性、弃风弃光,这三大痛点严重制约了沙戈荒风光资源的规模化开发与高效利用。而熔盐储热的核心优势,恰好精准匹配沙戈荒大基地"规模化、长时稳定、适配极端环境"的建设需求,成为沙戈荒绿电基地的首选储能（885921）技术。
图3:熔盐储热成为沙戈荒绿电基地的首选储能技术
资料来源:国际太阳能光伏网
当前,国家层面熔融盐储能（885921）政策体系已形成目标明确、工具多元、场景全覆盖的系统性支撑框架。政策重心从早期单一电价补贴转向规模化装机目标牵引、应用场景多维度拓展和市场化机制完善并重的全新阶段。2030年光热发电（886011）装机力争1500万千瓦的总体目标已明确,沙戈荒大基地配套、零碳园区供热、火电（884146）熔盐耦合调峰等多场景应用路线图清晰。
熔融盐储能（885921）产业链呈清晰的"上游材料装备、中游系统集成、下游场景应用"格局。上游为核心支撑环节,涵盖聚光系统配套材料零部件、集热系统核心部件、储热系统装备材料及发电系统核心设备四大板块,为中游提供关键硬件与介质。中游以光热储能（885921）系统集成为核心,通过EPC工程总承包模式实现全链条整合交付。下游应用覆盖光热电站发电、火电（884146）厂改造削峰填谷及清洁供热三大场景,是产业链价值的最终落点。
图4:熔融盐储能（885921）产业链呈"上游材料装备、中游系统集成、下游场景应用"格局
资料来源:前瞻产业研究院、开源证券研究所
我国熔融盐储能（885921）已构建起覆盖上中下游的完整产业生态。上游涵盖聚光集热储热发电全环节装备材料供应,汇聚洛阳玻璃（HK3993）、西子洁能（002534）、首航高科（600862）等企业;中游以上海电气（601727）、东华科技（002140）等为代表承担系统集成;下游落地煤电熔盐储热、风光光热多能互补项目,推动产业规模化应用。
根据CNESA 统计,2018 至2025 年间中国熔融盐储能（885921）累计在运装机规模从219 兆瓦跃升至1706 兆瓦,增长近七倍。行业发展呈明显阶梯式节奏:2019 年首批光热示范项目集中投运带来首次大幅增长,同比增幅达92%;2020 至2023 年进入平稳消化期,年均增量有限;2024-2025 年,随光热+光伏大基地项目批量并网,装机再度加速,同比分别增长82%与55%,行业已迈入规模化落地的快车道。
图5:2018-2025 年间中国熔融盐储能累计在运装机规模快速增长
资料来源:前瞻产业研究院
光热发电（886011）是熔盐储热的核心应用场景,熔盐系统为电站提供8—14小时长时储能（885921）,彻底解决太阳能"昼发夜停"问题,让光热成为可调度、带基荷的稳定电源。2025年我国光热发电（886011）建设呈现"塔式技术主导、与光伏打捆"的鲜明特征。据CSPPlaza光热发电（886011）网统计,2025全年已投运及在建项目总规模接近4000MW,其中塔式技术路线占比超八成,占据主导地位。从项目构成看,几乎所有新建项目均采用"光热+光伏"一体化开发模式,单项目光热装机以100MW级为主力。
除光热发电（886011）外,煤电耦合熔盐储热也是破解传统供热机组"以热定电"困局、提升电网调峰能力的最优路径之一,2025年进入大规模商用阶段;工业（600528）余热回收也是熔盐储能（885921）的重要应用场景,钢铁（850106）、化工（850102）、建材（850107）等高耗能行业,利用熔盐储热回收高温废气/废渣余热,实现余热"错峰利用",提升能源（850101）利用率。
从我国已建成投运的非光热发电（886011）熔盐储能（885921）应用项目上看,应用场景的多元化正推动产业布局从西部光热富集区向东部工业（600528）负荷中心加速扩散。火电（884146）灵活性改造项目主要落地在江苏、安徽、山东、河北等煤电密集省份,紧贴电力负荷中心与供热需求端;绿电供工业（600528）蒸汽项目则围绕浙江、辽宁等地的化纤、油田等高耗能产业展开。
我国熔盐储能（885921）已从示范验证阶段迈入规模化商业应用的关键阶段,政策、技术、市场三重驱动力叠加,行业发展确定性持续增强。从应用拓展看,光热发电（886011）基地化开发与火电（884146）灵活性改造双轮并行驱动,工业（600528）供热、压缩空气储能（885921）等新场景加速释放,储能（885921）时长从6小时向10小时以上提升的趋势明确;从技术演进看,熔盐纯化、耐腐蚀材料与储罐制造工艺持续突破,超临界CO2光热发电（886011）等新一代高效热电转换技术正加速产业化落地,降本增效路径清晰;从市场格局看,央国企EPC双龙头主导系统集成,装备制造端民营企业细分突围。
当前,熔盐储热已成为继锂电储能（885921）之外最重要的技术路线之一,2025年新增装机超600兆瓦,累计装机规模同比增长54.68%,主要服务于8小时及以上长时储能（885921）场景,行业已进入规模化增长的快车道。根据前瞻产业研究院预计,2026-2030年中国熔融盐储能（885921）累计在运装机规模的复合增长率将达30%,到2030年累计在运装机有望突破8000兆瓦。增长的主要驱动力来自光热发电（886011）在建项目的逐步投运、火电（884146）机组灵活性改造的刚性需求释放以及工业（600528）蒸汽等新兴应用场景的商业化推广。
图6:预计2026-2030 年中国熔融盐储能（885921）累计装机规模CAGR 将达30%(兆瓦)
资料来源:前瞻产业研究院
近几年,国内光热发电（886011）和熔盐耦合火电（884146）灵活性改造等项目密集上马开建,熔盐储能（885921）市场迎来大幅增长。化盐作为项目从建设转入调试运行的标志性工序,其效率直接决定项目整体投产周期（883436）,熔盐洁净度更是影响储热系统全生命周期（883436）安全运行的关键因素。
目前光热电站主要采用60%硝酸钠+40%硝酸钾配比的二元熔盐,熔盐耦合火电（884146）灵活性改造项目则更多采用53%硝酸钾+40%亚硝酸钠+7%硝酸钠配比的三元熔盐,固态熔盐需经精准配比、充分混合、高温熔化形成合格共晶熔盐后,方可泵入高低温储罐投入使用。高效、标准化的系统化盐服务,不但能有效缩短建设周期（883436）,还可避免熔盐杂质导致的设备腐蚀、管道堵塞等后期运维隐患。
总体来看,我国熔盐储能（885921）项目发展前景广阔,相关熔融盐及硝酸钾、硝酸钠等化盐服务企业有望持续受益。
风险提示
宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险
分析师:诸海滨(S0790522080007)
特别说明
开源证券北交所研究中心是业内首个设立的专注北交所、新三板的研究中心,专注这一领域10年。深耕科技新产业、专精特新（885929）小巨人、新质生产力。首创北交所行业划分:高端制造、TMT、化工（850102）新材料、医药生物、消费（883434）与服务五大战略行业。覆盖公司广,研究跟踪久。
所获荣誉
?2023-2025年新财富最佳北交所公司研究团队第一
?2024-2025年Wind金牌分析师最佳北交所研究机构
?2024年21世纪金牌分析师北交所研究第一名
?2016-2022年水晶球奖北交所最佳分析师公募榜/总榜 双第一
?2016-2017年金牛奖新三板研究第一名
?2015-2016年新财富最佳新三板研究第一名
