8月20日,A股冲高回落,盘中主要指数一度转跌,尾盘企稳收回红盘,上证指数（1A0001）、深证成指（399001）、创业板指（399006）小幅收涨,科创50（1B0688）指数小幅收跌。盘面上,医药生物主线全面爆发,贵金属（881169）板块同步走强,地产板块午后受上海楼市新政刺激异动拉升,全市场超4000只个股上涨。量能上,沪深两市合计成交约2.08万亿元,较前一交易日缩量4316亿元。
业内人士观点认为,经历前期快速回调之后市场迎来技术性修复,现阶段属于存量博弈震荡磨底行情,建议均衡配置,把握业绩确定性主线,谨慎追高反弹板块。
医药生物引领市场反弹
周四,A股涨多跌少,全市场4096只个股上涨,1347只个股下跌;涨停83只,跌停13只,涨幅超5%的个股超过400只,跌幅超5%的个股约120只。截至收盘,上证指数（1A0001）上涨0.24%,报3903.72点;深证成指（399001）上涨0.59%,报13972.78点;创业板指（399006）上涨0.64%,报3495.59点;科创50（1B0688）指数下跌0.87%,报1652.97点。
海外MRNA癌症疫苗临床取得重大突破,成为当日医药板块爆发的核心导火索。受隔夜美股Moderna（MRNA）暴涨176.97%、默沙东（MRK）大涨12.6%带动,A股创新药（002173）、疫苗、CRO、重组蛋白（885955）方向集体掀起涨停潮,申万生物制品（881142）板块单日涨幅超7%,医疗服务（881175）、医疗器械（881144）板块涨幅均超4%,沃森生物（300142）、莱美药业（300006）、华大智造（688114）、优宁维（301166）、博腾股份（300363）等数十只个股涨停,成为全市场最强主线。
贵金属（881169）板块跟随国际金价走高同步走强,山东黄金（HK1787）、赤峰黄金（HK6693）涨逾7%,晓程科技（300139）、中金黄金（600489）、招金黄金（000506）跟涨。CPO、光通信概念盘中震荡反弹,太辰光（300570）、中京电子（002579）表现活跃。电网设备（881278）板块延续热度,风范股份（601700）走出14天8板的行情,正泰电器（601877）封板涨停。
地产板块午后迎来脉冲式拉升。8月20日,上海市六部门联合发布楼市优化政策,自8月21日起施行,内容涵盖首套房商贷首付统一降至15%、外环外二套房首付下调至15%、公积金提取范围放宽、“以旧换新”最高8万元购房补贴、房票安置及收购二手房用作保租房等8项举措。作为一线城市中力度较大的一轮需求端优化,政策直接降低了刚需与改善型购房的资金门槛。市场预期其具备一定示范效应,或带动更多城市跟进。受利好催化,城投控股（600649）、京投发展（600683）直线涨停,福星股份（000926）、荣安地产（000517）、信达地产（600657）等多股同步跟涨。
前期强势的煤炭（850105）、小金属（881170）板块冲高回落领跌,航天装备（884180）、电力设备、软饮料（884120）板块同样走弱;前期领涨的半导体设备（884229）、电子化学品（881172）等科技成长方向出现获利回吐。
震荡修复阶段关注业绩确定性
消息面上,海外除医药领域临床突破外,美国财政部加大长期国债回购力度,推动美债长端收益率下行,美元指数走弱,伦敦金、伦敦银双双刷新历史新高,全球风险偏好阶段性修复。国内层面,除上海楼市新政落地外,8000亿元新型政策性金融工具加快投放落地,重点投向基建、民生补短板等领域,对周期（883436）制造板块形成基本面支撑;同时上市公司回购与增持潮持续,工业富联（601138）实施首次回购,恒瑞医药（600276）抛出10亿元至20亿元回购方案,产业资本进场释放估值底部信号,为市场提供中长期资金支撑。
巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒认为:“外围风险偏好回暖带动A股迎来修复行情,医药、黄金成为当日领涨主线,地产受政策催化午后异动。短期板块快速轮动,缩量反弹说明增量资金并未大规模进场,行情以存量博弈为主,不适合盲目追高热点。当前处于中报业绩密集披露期,业绩验证将成为个股分化的核心依据,操作上不宜频繁切换赛道,可围绕中报业绩超预期方向进行低吸布局。中期维度,看好半导体（881121）、消费电子（881124）、人工智能（885728）、机器人等高景气赛道,风险偏好偏低的投资者可以逢低布局科创50ETF（588870）、中证A500ETF（560530）等宽基标的。”
中金公司（601995）首席策略分析师李求索指出:“外部扰动更多属于短期阶段性因素,7月底开启的修复行情仍存在延续基础。外部冲击放大市场波动,红利风格阶段性占优。随着中报业绩披露高峰期来临,配置重心应当转向业绩确定性标的。景气成长板块需要精挑细选,科技板块经过调整拥挤度明显回落,光通信、PCB等AI基础设施景气确定性较强,半导体（881121）、算力需要重点验证估值与基本面匹配度;创新药（002173）板块大量公司进入临床验证阶段,适合自下而上挖掘机会;周期（883436）方向可以关注供需格局改善的电网设备（881278）、石化化工（850102）、工程机械（881268）。后续需重点跟踪国内政策落地节奏与海外流动性变化两大变量,若市场量能逐步回升、主线行情明确,指数有望重回震荡上行通道。”
记者 黄都
