近期,机器人板块热度持续升温。机构认为,人形机器人（886069）产业正逐步走向商业化验证,工业（600528）场景有望率先突破。投资主线也将逐步转向订单兑现和关键零部件环节,真实场景数据、成本控制能力与规模化交付进度,将成为检验企业成色的重要指标。
中信建投证券（HK6066）表示,人形机器人（886069）板块近期催化密集。物理AI是人工智能（885728）的下一波浪潮,机器人是AI最好的物理载体之一,产业发展趋势明确。
摩根士丹利（MS）援引市场研究机构数据称,2026年上半年全球人形机器人（886069）出货量约1.91万台,同比增长272%,其中中国企业占全球出货量的97%。
瑞银（UBS）财富管理投资总监办公室大中华区股票主管李智颖表示,中国人形机器人（886069）行业正从性能演示阶段进入值得关注的投资周期（883436）,政策支持、制造业规模、真实场景训练和工厂应用将共同推动商业化进程。预计到2030年末,人形机器人（886069）有望由当前的概念验证和小批量部署,逐步拓展至更广泛的工业（600528）应用场景。
在李智颖看来,工业（600528）场景将成为人形机器人（886069）从概念验证走向商业化的重要桥梁。物流分拣、仓储搬运、物料运输、工厂巡检、螺丝锁付、取放作业和产品测试等场景,具有任务重复性较高、人力成本相对清晰、安全边界较为明确等特点,效率提升也更容易量化,因此有望率先形成真实需求。
相比之下,家庭环境更加复杂,对安全性、可靠性、续航能力和柔性物体操作提出了更高要求,机器人进入家庭场景仍需较长时间。瑞银（UBS）预计,2026年行业发展重点仍是技术验证、数据积累和供应链搭建,而非整机厂普遍迎来盈利拐点;随着运行数据不断积累、模型泛化能力提升,规模化部署有望在2027年至2029年逐步展开。
投资方向上,瑞银（UBS）建议聚焦产业链瓶颈环节,如传感器（885946）、执行器、减速器（886008）、激光雷达和触觉系统等,以及拥有成熟落地渠道或较强内部数据生成能力的企业。
