华西证券:性价比与弹性兼备,保险板块凸显配置价值

华西证券（002926）研报表示,二季度险资权益配置比重继续抬升,分红险转型稳步推进有助于降低新增负债刚性成本、缓释利差损,渠道报行合一深化有助于压降费率,叠加中报期投资端利润修复在即,资负共振改善,而板块估值仍处历史低位区间,具备性价比与弹性兼备的配置价值。2026年8月18日收盘价对应2026年A股保险股PEV估值为0.43-0.64x,仍处于历史低位,维持行业“推荐”评级。