盈利能力持续提升,平安证券:维持燕京啤酒“推荐”评级

8月21日,平安证券研报指出,燕京啤酒（000729）(000729.SZ)高端化兑现吨价上行,盈利能力持续提升。上半年实现归母净利润13.99亿元,同比增26.86%。26Q2公司实现归母净利润11.34亿元,同比增长20.99%。盈利能力持续改善,啤酒（884189）吨价小幅提升。目前啤酒（884189）行业进入存量提质、结构升级和渠道重构阶段,整体呈现“量稳质升”格局。坚持大单品创新驱动,优化产品矩阵布局。上半年,公司大单品势能释放、全国市场多点突破、制造体系提质升级、供应链韧性增强、改革效能持续释放,综合竞争实力持续增强。维持2026-28年归母净利预测为19.0/21.6/23.2亿元,维持“推荐”评级。