8月21日晚间，迦南科技（300412）(300412)披露2026年半年度报告。作为国内口服固体制剂制药装备领域的上市企业，公司正由单机设备供应商向制药智能工厂整体解决方案服务商转型，报告期内受项目验收节奏扰动，上半年整体业绩承压，但二季度经营实现明显修复，单季营收实现同比正增长，经营现金流得到大幅改善，基本面边际向好。
财报显示，2026年上半年公司实现营业收入5.02亿元，同比下降10.41%；归属于上市公司股东的净利润-208.67万元；扣非归母净利润-1778.18万元。拆分季度来看，公司经营呈现明显的逐季改善态势，第二季度实现营业收入3.72亿元，同比增长18.49%；归母净利润713.70万元，成功实现单季盈利，展现出较强的业务弹性。
资料显示，公司主营业务聚焦制药装备赛道，是国内优质的口服固体制剂智能工厂整体解决方案服务商，报告期内主营业务与经营模式未发生重大变动。依托完善的子孙公司布局，公司搭建起传统制药装备与高端新兴产业协同发展的多元业务体系，除深耕口服固体制剂智能工厂、生物流体工艺设备、智慧物流（SLGB）、医药研发服务等传统核心板块外，重点布局智能机器人、半导体（881121）光刻胶（885864）产线、高端洁净室集成三大高景气新兴业务，形成传统业务稳基本盘、新兴业务提增长的良好格局。
细分业务来看，公司传统业务体系成熟、落地能力扎实。控股子公司上海凯贤专注生物及无菌制剂领域，提供制药用水设备、配液系统等流体工艺工程服务；迦楠飞奇主营智能立体仓库、自动化生产线等智慧物流（SLGB）系统，广泛应用于医药、新能源（850101）领域；全资孙公司比逊医药可提供药品一致性评价、改良型创新药（002173）开发、中药质量升级与检测等专业化研发服务，已建成完整的医药研发检测体系，持续赋能药企技术升级。新兴业务方面，公司布局成果亮眼，成长属性突出。控股孙公司浙江万兔专注工业（600528）专用机器人研发制造，主打自主移动机器人、四向穿梭机器人等产品，针对医药无尘无菌的特殊工况定制开发，适配性与安全性优势显著，可实现药企生产、仓储、转运全流程自动化，同时积极拓展新能源（850101）、高端制造场景，商业化落地持续提速。控股孙公司上海六迦聚焦半导体（881121）与生物医药双赛道，是国内具备光刻胶（885864）合成、纯化、发酵成套产线设计、模块化制造及工程总包能力的优质服务商，曾落地国家重点实验室光刻胶（885864）项目，成功实现从传统制药设备向高端半导体（881121）配套设备的跨界突破，技术壁垒显著。迦楠信诚、迦楠环境两大控股孙公司负责高端洁净室系统集成业务，可一站式提供洁净室搭建、精密工艺管道铺设、机电安装等全套服务，适配半导体（881121）、创新药（002173）、新能源（850101）、科研实验室等高端领域的高标准洁净需求，精准契合国内高端制造产业升级趋势。
技术研发是公司核心竞争壁垒。作为国家高新技术企业，迦南科技（300412）拥有千余项授权专利及多项软件著作权，深耕制药工艺领域多年，是国内少数可完整提供多类型制粒工艺解决方案的企业。公司持续联动高校科研资源，加码制药数字化、智能化技术研发，布局数字孪生（885820）、设备智能运维、工艺优化等前沿技术，助力药企打造智能工厂，多项数字化项目斩获省级、国家级资质，持续夯实技术核心底座。
从行业基本面来看，国内医药产业数字化、智能化改造持续推进，GMP迭代升级带动制药设备更新需求，为公司传统主业提供稳定支撑。与此同时，半导体（881121）自主化、高端新能源（850101）、智能智造产业高速发展，拉动工业（600528）机器人、光刻胶（885864）配套设备、高端洁净工程等高景气赛道需求持续释放。目前公司已形成七大核心业务协同发展格局，其中智能机器人、光刻胶（885864）成套产线、高端洁净室集成三大新兴业务，凭借技术优势与场景适配性，成为公司最具成长性的核心赛道。公司持续推进业务转型升级，从单一设备销售向整线总包、一体化解决方案服务升级，实现传统制药装备与半导体（881121）、高端智造配套业务双向赋能，打开中长期增长空间。
展望下半年，公司表示，随着在手订单逐步进入交付、验收周期（883436），叠加二季度已经验证的业务复苏势头，公司有望进一步释放经营业绩。后续公司将持续加大核心工艺装备、智能制药系统研发投入，优化内部运营管理，改善盈利水平，把握医药制造产业智能化升级的行业机遇。(厉平)
