【导读】针对半年报业绩、研发投入产出、大模型竞争、国产算力及商业化等市场关切，科大讯飞（002230）管理层集中回应
8月21日，科大讯飞（002230）举行2026年半年度业绩说明会。公司董事长刘庆峰、总裁吴晓如、董事会秘书江涛等管理层人士，就业绩增长不及预期、大模型竞争、国产算力以及商业化等问题作出回应。
半年报显示，上半年科大讯飞（002230）实现营业收入116.23亿元，同比增长6.52%；归母净利润亏损2.04亿元，上年同期亏损2.39亿元，亏损同比收窄14.68%；扣非归母净利润亏损6.37亿元，上年同期亏损3.64亿元。
江涛在业绩会上直言，从营收增长、利润、扣非净利润到现金流，“很多投资者都对这份半年报表达了不满意”。
刘庆峰表示，除了公司自身加大产业聚焦投入外，C端消费（883434）承压、人工智能（885728）技术快速变化带来的客户决策周期（883436）拉长，以及部分政府项目执行节奏等因素，也对业绩产生一定影响。
业务结构继续调整
上半年，科大讯飞（002230）继续推进“做强C端、做深B端、优选G端”的业务调整。在此期间，公司G端收入同比下降2.65%，B端和C端业务收入合计增长10%，占总营收的76%；同期公司合同金额同比增长27%。
分业务看，开放平台成为增长较快的板块。上半年实现收入37.05亿元，同比增长36.01%，收入规模超过同期智慧教育业务的34.90亿元；智慧医疗、智慧汽车业务收入分别同比增长58.56%、20.46%。
与此同时，大模型相关服务开始贡献增量。上半年，科大讯飞（002230）大模型API及MaaS平台服务收入同比增长约70%。截至报告期末，讯飞AI开放平台汇聚1153万名开发者，其中包括321.9万名大模型开发者，同比增长111%。
不过，公司C端硬件业务面临压力。上半年，公司智能硬件收入为7.32亿元，同比下降15.96%；业绩说明会材料显示，AI学习机销量同比微降1%。公司表示，芯片、存储价格上涨以及阶段性缺货均对销售造成影响。
刘庆峰表示，消费电子（881124）整体需求承压叠加成本上涨，公司主动放缓了部分中低端产品的推广节奏。不过，7月学习机销售有所恢复，截至7月累计销量同比增长3%，7月单月销量同比增长超过30%。
对于存储价格上涨，刘庆峰称，公司年初已经预判涨价趋势并提前增加备货，“如果不备货，下半年要多花好几亿元”。他预计，存储等上游元器件供需偏紧的状态未来一两年内仍可能持续。
研发投入超过30亿元
尽管盈利承压，但科大讯飞（002230）并未缩减研发投入。
上半年，科大讯飞（002230）研发投入达到30.07亿元，同比增长25.73%，较去年同期增加6.15亿元，占营业收入比重超过25%。
公司表示，上半年公司增加了星火大模型新版本研发投入、AI学习机及AI眼镜（886085）新品上市推广、海外业务拓展等战略性费用的支出，相关投入将逐步转化为后续收入和利润贡献。
现金流方面，上半年经营活动产生的现金流量净额为-9.45亿元。不过，公司销售回款达到118.96亿元，同比增加15.35亿元，销售回款率达到102%，二季度经营现金流已单季转正。
面对持续的大模型投入，科大讯飞（002230）也开始调整算力和资本投入方式。
刘庆峰透露，下一阶段公司将更多采用租赁算力，或者与政府及相关厂商联合建设后租用，避免一次性大规模购买算力带来较重的资本开支。
与此同时，公司计划将讯飞星火作为独立公司运营，引入外部融资，通过更加扁平化的管理提升研发和市场效率。即便引入外部资金，刘庆峰表示，公司也不会不计成本地投入算力进行单纯的模型“摸高”。
刘庆峰回应大模型“缺位”
“今年上半年我们感到对投资者有很大的遗憾和压力，是在这一波大模型的热潮中，国产算力对超长上下文的限制，使得在这一波以代码和智能体为主的市场热点中，讯飞看起来是有所缺位的。”刘庆峰坦言。
随着大模型竞争进入代码和智能体阶段，超长上下文需求快速提升，而国产芯片在显存、带宽以及软件生态等方面仍存在阶段性短板，对复杂智能体和代码模型的训练效率形成制约。
不过，刘庆峰强调，讯飞的基础模型能力并没有缺失，国产算力自身也在持续迭代，公司正在加快补齐相关能力。
吴晓如透露，科大讯飞（002230）将在8月底推出新一代通用大模型阶段性版本，并在今年“1024开发者节”推出基于全国产算力训练的全新主力通用大模型。按照公司目标，届时代码能力和Token性价比将整体达到国内第一梯队，智能体能力也将进一步提升。
对于下一阶段的大模型竞争策略，刘庆峰提出，科大讯飞（002230）不会单纯追求模型越做越大、算力投入越堆越高，而是更加关注模型性价比，以及教育、医疗、汽车、央国企等真实产业场景。
在他看来，大模型最终的商业逻辑，需要从单纯按照Token调用量收费，进一步转向完成具体任务、解决真实问题，并依靠行业数据形成持续迭代的“数据飞轮”。
