格灵深瞳（688207）（688207.SH）8月21日披露2026年半年报。财报显示，公司上半年实现营收5042.35万元，同比增长18.72%；其中，二季度营业收入较一季度环比增长42.56%。归母净利润亏损9500.61万元。
报告期内，管理费用下降，研发费用和销售费用上升。“一降两升”背后，是公司在上半年变革商业模式，进行了一系列产品动作，持续推进从项目交付向产品驱动的方向演进。
完善AI全栈产品与服务
过去几年，视觉AI行业的业务落地主要围绕具体行业和客户需求展开。以金融、城市管理为例，大型客户通常业务场景复杂、数据安全（885942）要求高，算法上线往往都需要针对实际业务进行深度适配。
这类项目一方面让格灵深瞳（688207）沉淀了视觉算法、行业Know-how以及复杂场景落地经验；另一方面，随着客户需求越来越多、场景越来越碎片化，成本也越来越高。减少不同项目中的重复开发，提高产品复用和交付效率，成为格灵深瞳（688207）转型的当务之急。
格灵深瞳（688207）一直在进行产品化探索。公司先后将算法与边缘计算设备结合，形成软硬一体产品；之后进一步将算法生产、运营和部署能力工具化，让客户能够通过平台完成更多工作。
今年上半年，公司推出视觉智能产品VE?S，将模型训练、算法运营、边缘部署及持续迭代等能力产品化。在此基础上，格灵深瞳（688207）逐步完善贯通模型及模型服务、AI原生产品、软硬件及边缘载体及多种交付方式的AI全栈产品与服务能力。
VE?S探索可复用的交付方式
作为AI全栈产品的支撑，VE?S将过去分散在不同项目中的视觉智能能力进一步沉淀为可持续使用的产品工具。它搭载MENTOR、EXPERT、GBOX三个核心模块，形成一条从“现场运行—数据回流—算法迭代—再部署”的持续进化链路，并且可根据不同客户的数据安全（885942）、部署环境和业务需求进行组合。
对数据安全（885942）、本地化运行和自主运营要求更高的大客户，VE?S采用“EXPERT+GBOX”的服务方式，更偏向本地私有化部署。
另一种交付方式“MENTOR+GBOX”，更偏向MaaS服务模式，具备进一步服务具备自主开发能力的生态合作伙伴。
VE?S的标准化流程操作提高了产品复用性，让商业模式和客户结构更加多元。财报显示，公司上半年业务多元化发展初见成效，也让营收增速达到18.72%。据披露，VE?S累计完成公检法、银行（FITB）等试点项目10余个。
由于产品化转型刚起步，目前还处于拓展新市场、新客户的初期，业务规模优先于短期利润，致使公司上半年的毛利率有所下降。上半年格灵深瞳（688207）管理费用同比下降22.90%，同时加大对销售队伍的建设，销售费用同比增长47.32%。费用端的一增一减，显示出公司产品化转型的决心。
模型从技术成果走向对外服务
深耕视觉AI十多年，格灵深瞳（688207）已积累出覆盖视觉基础模型、多模态模型等方向的模型能力。上半年公司研发费用同比上升5.05%。
上半年，格灵深瞳（688207）持续迭代视觉模型技术底座，将视觉基础模型Glint-MVT从图像编码器拓展为图像视频统一编码器Glint-MVT v2.0，通过参考帧与变化帧统一图像和视频输入，并减少视频前后帧冗余信息带来的无效输入，进一步提升视频编码效率。
面向具体行业，公司推出安防（885423）垂域模型Glint-VL-SE-8B。半年报显示，其在人体、车辆、非机动车等69项属性任务上的平均平衡准确率较Qwen3-VL-8B高9.1%，在打电话、倒地、打斗等事件任务上高32.6%。
随着AI全栈产品体系的推出，模型技术被越来越多客户感知，也正在形成可独立交付的产品。目前，公司基于相关模型能力提供视觉模型训练、模型微调等服务。前者结合客户自身业务数据，训练专属模型；后者对已有模型进行场景化调优，提高精度。
产品能力进入更多行业
2026年上半年，格灵深瞳（688207）依托AI全栈产品体系，已经形成面向“2+X”的不同商业形态产品，并初见成效。
“2”代表智慧金融和城市管理两大核心业务支点，“X”是将已经形成的AI全栈产品和商业化落地能力，复制到更多行业、更多场景和更多产品形态中。上半年，公司的收入主要来自城市管理、政务及特种、智慧金融等领域。
四方镜运营和金砖安防（885423）智算解决方案是面向金融领域，前者聚焦银行（FITB）网点运营管理，后者面向安防（885423）合规、集中监控和风险管理等需求。
在城市管理领域，战狼针对公共安全实战与城市治理，深眸视觉智能工坊则是面向泛安防（885423）场景的下一代 AI 基础设施产品，构建“感知—研判—处置—迭代”的全闭环体系。
面向党政机关高安全场景，公司推出深瞳政务超融合一体机，将算力、大模型、知识库与智能体集成于一体，支持模型和业务数据在本地闭环运行，并可部署于专网环境。产品预置全国近千万篇公开公文，同时可以融合单位私域知识，覆盖办文、办会、办事、咨询等业务需求。
控股子公司开云智联打造的车路云网一体化解决方案稳步推进。数据显示，上半年开云智联收入占公司营收的17%，是公司营收的重要增量。
在AGI时代，格灵深瞳（688207）凭借十多年积累的视觉技术能力，把商业模式从单一项目交付转向AI全栈产品与服务。路径已经摆在眼前，盈利能力将随着发展释放。
