8月24日，大盘震荡调整，近4000只个股下跌。前期热门的PCB、CPO等科技成长赛道大幅调整，而红利板块如煤炭（850105）、银行（FITB）、保险则逆势走强，资金“高低切换”抱团防御的特征显露无遗。业内人士分析认为，面对外部多重因素的影响以及中报披露收官前最后的扰动，投资者应做好仓位控制，逢低布局防御性板块。
科技股领跌 红利股走强
周一，A股市场未能延续上周五反弹势头，三大指数集体走弱。其中，创业板指（399006）与科创50（1B0688）指数跌幅居前。截至收盘，上证指数（1A0001）下跌0.59%报3882.01点，深证成指（399001）下跌2.13%，创业板指（399006）下跌3.21%，科创50（1B0688）指数下跌3.1%。沪深两市共成交2.01万亿元，较上个交易日增加1200多亿元。
周一，港股三大指数集体走低。截至收盘，恒生指数、恒生中国企业指数均下跌1.89%，恒生科技指数下跌3.61%。科技权重股拖累明显，其中，阿里巴巴-W（HK9988）跌8.54%，该公司宣布拟配售约7.1亿股新普通股，募资约800亿港元。亚太市场表现不佳，韩国综合指数（KS11）下跌3.12%，报6696.96点，其中，龙头股三星电子下跌8.7%，SK海力士（SKHY）下跌3.41%。日经225（N225）指数下跌0.74%。
盘面上，前期热门的PCB、CPO等科技成长赛道大幅调整。PCB概念股中，中英科技（300936）跌超10%，江海股份（002484）、金禄电子（301282）、中京电子（002579）、方正科技（600601）、兴森科技（002436）等跟跌。CPO概念股中，共进股份（603118）跌停，德福科技（301511）、天孚通信（300394）、锐捷网络（301165）、中际旭创（300308）等跟跌。电子化学品（881172）概念股低开低走，方邦股份（688020）、中巨芯（688549）、唯特偶（301319）、万润股份（002643）、宏昌电子（603002）、国瓷材料（300285）等跟跌。此外，医药生物板块也大幅调整，海特生物（300683）跌超10%，美诺华（603538）、义翘神州（301047）、诺唯赞（688105）、泰格医药（300347）、药石科技（300725）等跟跌。
周一，防御属性较强的红利板块逆势走强。煤炭（850105）股中，大有能源（600403）、美锦能源（000723）、上海能源（600508）涨停，新集能源（601918）、昊华能源（601101）、山煤国际（600546）、陕西煤业（601225）跟涨。中信银行（601998）、中国平安（601318）、中国太保（601601）等金融股涨逾2%。此外，贵金属（881169）概念股高开高走，湖南白银（002716）二连板，晓程科技（300139）、四川黄金（001337）、招金黄金（000506）、西部黄金（601069）跟涨。种业股逆势走高，登海种业（002041）涨停，秋乐种业、神农种业（300189）、隆平高科（000998）等跟涨。
做好仓位控制和防御性配置
“当前市场的调整，主要是受内外因素共振的影响。”巨丰投顾分析称，从外部环境来看，美债收益率的攀升直接提升了无风险利率，对高估值成长股构成系统性压制。从国内因素考量，当前正值中报披露密集期，一批业绩不佳的上市公司选择在最后时刻交卷，给市场带来较大的不确定性。
面对不确定因素扰动，巨丰投顾认为：“当前阶段，投资者应保持谨慎与耐心，做好仓位控制和防御性配置。”
华泰证券（601688）认为，当前A股或处于震荡再平衡阶段，前期强势方向的机构筹码尚未被充分消化，制约主线继续扩张，但景气改善正向更多行业扩散，结构性机会仍有支撑。因此，配置上不宜继续追高拥挤的品种。红利仍是配置底仓，结构上可关注银行（FITB）、交运等盈利稳定的方向。此外，煤炭（850105）景气有回升迹象，高股息仍存在一定吸引力。AI产业链配置中可沿着盈利与低拥挤方向再平衡，关注半导体材料（884091）、半导体设备（884229）、AI电力及光模块等。其他方向可关注船舶、电池、工程机械（881268）、农业等。
