● 本报记者 黄灵灵
8月24日晚间，光模块头部企业新易盛（300502）发布2026年半年度报告。上半年，公司实现营业收入209.10亿元，同比增长100.34%；实现归母净利润75.29亿元，同比增长90.98%。
新易盛（300502）业绩增长主要受益于人工智能（885728）算力投资的发展。同时，公司在光互联技术研发、产能扩充、产品矩阵完善等方面持续加码，进一步巩固行业领先地位。
海外市场筑牢营收基本盘
新易盛（300502）业务主要涵盖全系列光通信应用的光模块的研发、生产和销售。其中，400G、800G、1.6T以及更高速率的光互联产品作为公司核心产品与业绩增长引擎，已广泛应用于人工智能（885728）算力集群、云数据中心和电信网络升级等领域及场景；中低速率光互联产品主要面向固网接入、5G（885556）无线及传输网络等场景。
经过十多年的发展，公司已构建起覆盖传统可插拔光模块、LPO/LRO、XPO、NPO及CPO等多种互联形态的解决方案与技术体系，并推出了搭载自研MEMS芯片的光路交换机产品。
报告期内，公司光互联产品实现营收208.83亿元，毛利率48.46%，上年同期为47.48%。新易盛（300502）有关负责人表示，公司产能、产量及销量均增加，且产品结构变化促进毛利率提升。
从产销数据看，今年上半年，新易盛（300502）光互联产品产能为2836万只，产量为1091万只，销量为1119万只；上年同期产能为1520万只，产量为710万只，销量为695万只，公司主要产品的产量、销量均较上年同期大幅增加。
伴随业务规模增长，新易盛（300502）资产规模同步扩张。截至报告期末，公司总资产为366.47亿元，较上年度末增长41.60%；存货为116.55亿元，占总资产比例提升3.85个百分点，存货增加主要系报告期营业收入大幅增长，公司综合考虑在手及预期订单和备货周期（883436），报告期备货增加。
收入结构方面，境外业务撑起公司主要营收。今年上半年，公司光互联产品境外销售量为973万只，销售收入为204.60亿元。
深耕研发夯实“护城河”
在业务扩张的同时，新易盛（300502）持续加码研发。今年上半年，公司研发投入达4.40亿元，同比增长31.85%，占营业收入的比重为2.1%。
报告期内，公司及子公司新增取得授权专利17项，其中原始取得8项，受让取得9项，均为发明专利。截至报告期末，公司累计获得授权专利177项。
依托行业深耕及研发投入积累，公司在技术、产品、生产等方面构建了竞争“护城河”。报告期内，公司新产品新技术领域多个研发项目取得突破，高速率光模块产品销售占比持续提升。公司已成功推出基于硅光和薄膜铌酸锂技术的400G、800G和1.6T全系列光模块产品，并围绕LPO/LRO、XPO、NPO等技术方案打造出多款具备高密度、低功耗优势的光模块产品。
在此基础上，公司持续丰富产品矩阵，先后推出新一代1.6T光模块、基于硅光技术的6.4T NPO模块和行业首款12.8T XPO光模块。同时，公司在CPO等前沿技术领域也有充足的技术储备和产品布局。
新易盛（300502）有关负责人表示，公司将继续加强与人工智能（885728）算力集群、云数据中心及电信网络等领域厂商合作，推动公司全球化布局，深入参与新产品新技术的市场竞争，进一步提升公司在光互联解决方案领域的核心竞争力。
鉴于当前产业链核心原材料整体仍处于较为紧张的情形，将前沿技术转化为高良率、品质稳定、可大规模及时交付的产品，是光模块企业实现技术优势向商业价值转化的核心。高速光互联产品制造涉及精密光学耦合、高速电路设计与复杂封装工艺，良率提升是规模化量产面临的核心挑战。
新易盛（300502）有关负责人介绍，公司持续推进工艺优化和精益化管理，通过优化信息化系统，提高自动化运用率，持续改善工艺流程，打造柔性制造能力，使公司能灵活应对多品种、小批量、短交期的生产效率管理需求，缩短生产周期（883436），保证质量和交货期，提升产能利用效率，构筑公司的核心竞争力。同时，公司持续完善供应链协同与产能统筹机制，依托精细化运营管理，进一步强化快速响应客户需求的能力。
算力建设提速打开成长空间
当前，以ChatGPT、豆包、通义千问、DeepSeek等为代表的生成式AI大模型加速普及应用，推动大模型参数规模向着万亿乃至十万亿级别突破，催生出爆发式增长的AI算力需求。
在大规模AI算力集群建设中，行业积极推动采用高速光互联解决方案实现纵向扩展、横向扩展和跨域扩展，带来了海量高速光模块的需求。
与此同时，北美主要云厂商2026年对AI的资本开支继续维持高强度投入。根据ICC讯石产研院2026年5月发布的报告，AI基础设施已成为海外云厂商最核心的长期战略优先事项，2026年，亚马逊（AMZN）、谷歌（GOOG）、Meta（META）、微软（MSFT）和甲骨文（ORCL）五家合计资本支出预算中值将超过7400亿美元，投资方向主要集中在高性能GPU集群、自研ASIC及下一代高密度数据中心。
从行业前瞻数据看，LightCounting报告显示，受益于AI需求增长，以太网光模块整体市场规模持续高速增长，预计将在2031年达到800亿美元。
国盛证券（002670）分析称，行业整体保持超高景气度和高增长趋势，需求可看到2027年甚至以后，预计新易盛（300502）整体产能仍然处于持续提升状态。公司目前已实现了全球产能布局，具备成熟的全球化经营经验，有能力通过持续扩产和产业链上下游合作来满足持续增长的行业需求。
