蓝鲸新闻8月25日讯，8月24日，瑞可达（688800）(688800.SH)公布2026年中报，公司依托新能源汽车（885431）及储能（885921）连接系统核心业务，受制于财务费用激增及行业去库存压力，报告期呈现“增收不增利”态势；同时，经营活动现金流大幅改善，高速铜缆等新业务逐步放量成为重要看点。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入15.48亿元，同比增长1.51%；归母净利润1.11亿元，同比下降29.36%；扣非净利润1.06亿元，同比下降28.21%。尽管营收微增，但利润端承压明显。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额为4.36亿元，较上年同期的-1.35亿元实现大幅转正，显示回款质量显著优化。综合毛利率为21.98%，较上年同期下降1.13个百分点。
从业务结构看，新能源（850101）连接器产品是公司绝对主力，报告期内销售收入占比高达84.84%，通信连接器产品占比为6.36%。内销主营业务收入同比增长8.39%，而外销收入同比大幅下降39.21%，反映出海外市场拓展面临短期波动或结构调整。
业绩下滑的主要原因在于期间费用增速超过营收增速，尤其是财务费用同比激增224.75%至3185.81万元，主要系可转债利息支出增加及汇兑净损失扩大所致。此外，研发投入同比增长16.81%至8153.79万元，虽夯实了技术壁垒，但也短期内增加了成本压力。在新兴领域，公司通过增资控股苏州瑞创，加速布局AI数据中心高速铜缆业务，400G/800G AEC产品已实现批量交付，1.6T产品送样北美客户，有望成为新的增长极。
展望未来，全球连接器市场受益于AI算力爆发、新能源汽车（885431）渗透率提升及6G技术前瞻攻关，预计将保持稳步增长。公司在高压大电流连接器、换电系统及高速数据连接器等领域具备技术优势，且已完成泰国、墨西哥等海外基地布局，有助于应对地缘风险并贴近客户。然而，公司仍面临原材料价格波动、市场竞争加剧导致产品价格下行、以及应收账款规模较大带来的回款风险。后续需重点关注高速铜缆等新业务的订单转化情况、财务费用的控制效果以及海外市场的恢复进度。
