蓝鲸新闻8月27日讯，8月26日，滨江集团（002244）(002244.SZ)公布2026年中报，公司依托深耕杭州及浙江核心区域的房地产（881153）开发主业，受制于行业整体调整及交付规模收缩，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，公司坚持稳健财务策略，经营活动现金流大幅改善，有息负债规模持续压降，融资成本创历史新低。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入321.11亿元，同比下降29.35%；归母净利润15.51亿元，同比下降16.30%；扣非净利润15.42亿元，同比下降15.99%。尽管营收与利润双双下滑，但公司经营性现金流表现亮眼，经营活动产生的现金流量净额为55.35亿元，较上年同期的-89.65亿元实现由负转正的大幅逆转。此外，公司毛利率为11.96%，较上年同期微降0.28个百分点，整体盈利水平保持相对稳定。
从业务结构看，房地产（881153）业务仍是公司绝对核心，贡献营业收入320.01亿元，占比高达99.66%，其中房产销售收入315.16亿元，占比98.15%。区域分布上，杭州地区作为基本盘，贡献收入281.33亿元，占比87.61%；金华（000532）地区收入32.94亿元，占比10.26%，同比逆势增长23.64%，成为重要的业绩补充。
业绩下滑主要系本期纳入合并报表范围的交房楼盘收入较上年同期减少所致，导致营业收入及相应营业成本同步下降。与此同时，税金及附加大幅下降54.64%，主要因本期交付楼盘应交土地增值税较少，一定程度上对冲了营收下滑对利润的冲击。投资收益同比增长30.27%至7.56亿元，主要得益于联合营企业交房产生的收益增加，对利润形成一定支撑。
在行业层面，2026年上半年全国房地产（881153）开发投资、新开工面积及销售面积均呈两位数下降，市场仍处于深度调整期。政策端虽强调“因城施策”去库存及盘活存量，但需求复苏仍需时间。滨江集团（002244）凭借在杭州市场的品牌优势和高达82%的土地储备集中度，具备较强的抗风险能力和去化确定性。公司财务结构进一步优化，扣除预收款后的资产负债率为52.65%，净负债率为-0.76%，现金短债比达4.18倍，平均融资成本降至2.8%的行业低位。
然而，存货规模仍高达958.17亿元，且部分项目存在跌价准备计提压力，资产周转效率有待提升。后续需重点关注公司在杭州核心地块的新盘去化速度，以及金华（000532）等省内其他城市项目的销售回款情况，以验证其在行业下行周期（883436）中的盈利稳定性与现金流可持续性。
