当实体零售逐步回归商品、效率与服务的本质，向内深耕的价值愈发清晰。8 月 26 日晚间，步步高（002251）（002251.SZ）披露 2026 年半年度报告。
报告期内，公司实现营业收入 23.39 亿元，同比增长 9.87%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 0.67 亿元，同比大幅增长 474.74%。在商品升级与经营提效的双轮驱动下，步步高（002251）正走出一条更健康、更可持续的高质量发展之路，两年多的 “胖改” 探索，也在这个夏天迎来了集中收获期。
主业盈利实现质变，健康模型逐步成型
净利润数据的同比波动，主要受非经常性损益项目的影响—— 上年同期公司确认大额重整收益，本期该部分收益大幅减少，造成归母净利润同比有所回落。但如果拨开短期因素的扰动，便能清晰看见主营业务生长的力量：扣非净利润近 5 倍的同比增幅，标志着步步高（002251）主营业务已步入实质性复苏通道。
这份增长源于商品端与运营端的双向发力。上半年，公司整体毛利率同比提升 1.7 个百分点，库存周转率同比提升 15%。一方面通过商品结构优化，聚焦高周转、高复购的民生刚需品类，带动毛利水平稳步上行；另一方面持续深化门店运营提效与成本管控，压缩非必要损耗与低效支出。增利与降本协同发力，支撑盈利持续修复，一个更稳健、更具内生动力的盈利模型，正在步步高（002251）逐步成型。
门店调改成效集中释放，单店活力全面唤醒
历时两年多的 “胖改” 门店调改，已从试点探索进入成效集中释放期。今年 1-6 月，超市核心业态营收同比增长 16.28%，22 家在营门店中可比门店利润实现显著提升，今年一季度 21 家已调改门店全部实现盈利。
调改带来的经营改善贯穿经营全链路，单店产出、坪效、客流、客单价均实现稳步攀升，作为调改标杆的梅溪湖店，在春节旺季创下亮眼的销售表现，充分验证了单店模型的可行性。
高效增长的背后，是供应链与门店端的双向协同：供应链源头精准选品、动态调货，把好商品入口关；门店端一方面严守生鲜鲜度底线、严控损耗，优化标品动销与货架效率，另一方面将3R 商品与现场加工、即时消费（883434）场景深度融合，高效带动商品销售转化。从 “靠促销拉销量” 到 “靠品质留顾客”，经营逻辑的转变，让单店真正拥有了持续生长的活力。
自有品牌发力，向复合型零售深度转型
商品力，永远是零售企业的核心底气。在这场转型中，步步高（002251）自有品牌BL（Better Life）已成为驱动增长的关键引擎。品牌以 “直链原产地与工厂、国标认证专业检测，安全健康有保障，极致性价比” 为核心主张，在民生刚需品类快速建立消费（883434）者认知，多款产品持续位居品类销售前列。截至目前，BL 已推出 200 个单品，其中可生食鸡蛋、鲜牛奶、鲜榨果汁等产品凭借稳定的品质与亲民的价格，广受消费（883434）者青睐。
在胖东来团队的专业指导下，步步高（002251）中央厨房完成全面升级：新建烘焙车间、改造熟食车间、新增蔬菜及凉皮加工车间，通过人才引进与技术合作持续强化研发与生产能力。企业还与湖南老字号龙牌味业联袂开发“快手（K81024）菜” 系列，精准贴合年轻人便捷下厨的需求；自制酱板鸭、桃酥等产品也凭借地道风味成为门店爆款。这标志着步步高（002251）正从单纯的商品销售，向 “商品 + 服务 + 体验” 的复合型零售模式深度转型。
员工与企业共成长，文化扎根服务升温
所有的改变，最终都始于人；所有的服务温度，都源于员工内心的认同。员工层面的转变，正是步步高（002251）门店调改成功的核心密码。
调改以来，步步高（002251）吃持续落实 “发自内心对员工好” 的理念，基层员工收入显著提升，门店奖金持续落地，员工主动流失率大幅下降。与此同时，通过覆盖全员的文化共创活动，“真诚 爱” 的企业信仰逐步深入人心，“品质至上” 的经营理念落地到一线岗位。
与此同时，步步高（002251）通过一场场文化共创凝聚共识：2025 年全年举办 65 场文化共创，覆盖 8000 多名员工；2026 年持续围绕品质服务深入共创，让 “真诚 爱” 的信仰从口号走进日常，让 “品质至上” 的理念扎根一线。
员工的幸福感与认同感，直接转化为服务质量的提升。主动帮扶顾客、耐心讲解消费（883434）须知、贴心应对突发需求…… 越来越多的暖心服务在门店发生，成为步步高（002251）深耕品质零售最坚实的底层支撑。
多业态焕新推进，持续深耕长期价值
超市业态的调改经验，正在向更多业态、更多城市稳步复制。继超市板块之后，步步高（002251）购物中心板块也开启全面焕新升级：总部核心管理团队焕新，引入专业运营力量，重塑管理服务标准。2026 年上半年，步步高（002251）广场衡阳店、步步高（002251）天地湘潭店先后完成改造升级，以全新场景与服务亮相；步步高（002251）天地怀化店也将于 2026 年 9 月盛大启幕。客流作为调改成效的 “先行指标” 已率先回暖：今年 1-6 月，步步高（002251）购物中心客流同比增长 7%，高于全国平均增速，为全年业绩增长注入新动能。
从散养式、体验式的启蒙探索，到系统化、规范化的落地深化，步步高（002251）对先进管理经验的学习已迈入2.0 阶段。作为本轮调改的标志性成果，3.0 版 “胖改” 门店也即将全新亮相 ——8 月 29 日常德店首发，9 月怀化店登场，将为消费（883434）者带来更成熟的品质零售体验。
面向下半年，步步高（002251）的步伐清晰而坚定：超市板块将围绕经营提效、商品升级、供应链与数字化赋能三大方向持续深耕；全渠道布局同步突破，继长沙6 家门店开启 Better 购到家业务后，湘潭、岳阳也于 8 月正式上线，线下实体与线上即时零售的协同格局基本成型。
实体零售的赛道上，从来没有一蹴而就的捷径，只有步步踏实的深耕。步步高（002251）始终将“做好品质与服务” 作为经营的第一性原理，坚持 “慢即是快” 的生长哲学，聚焦湖南大本营，持续优化消费（883434）场景、强化核心竞争力。随着 “胖改” 模式持续深化，商品力、运营力、服务力的持续升级，步步高（002251）正从盈利修复迈向价值重塑，在高质量发展的道路上，以真诚守初心，以品质赴长远，稳步前行。
