周四，A股震荡走高，三大指数收盘全线收涨，国产替代方向占比较高的科创50（1B0688）指数表现亮眼，涨幅接近4%。盘面上，算力硬件、半导体（881121）存储产业链集体反弹，市场个股涨多跌少，结构性赚钱效应显著。沪深两市成交显著放量，资金场内轮动特征明显。市场经过前期震荡整理后企稳修复，多数机构表示，当前可重点布局超跌修复、高景气延续的科技成长赛道，同时均衡配置业绩确定性突出的板块，把握阶段性估值修复行情。
科技算力板块领衔反弹
8月27日，A股走出震荡上行的修复行情，各大宽基指数同步收红。截至收盘，上证指数（1A0001）上涨1.13%、报3956.57点，深证成指（399001）上涨1.50%，创业板指（399006）上涨1.71%，科创50（1B0688）指数大涨3.77%。量能端改善明显，沪深两市合计成交2.13万亿元，较前一交易日放量3172亿元，场外资金观望情绪缓和，场内交易活跃度提升。全市场超3300只个股上涨，1900多只个股下跌，整体市场赚钱效应回暖。
板块层面，算力硬件与半导体（881121）存储成为本轮反弹核心主线。PCB板块行情强势爆发，金安国纪（002636）、协和电子（605258）、宏昌电子（603002）、嘉立创（001232）悉数涨停;CPO概念持续走高，赛微电子（300456）斩获20%涨停;光纤产业链同步走强，法尔胜（000890）、杭电股份（603618）实现二连板，长飞光纤（601869）涨停;存储芯片（886042）板块情绪高涨，德明利（001309）、大普微（301666）涨停。算力板块走强，主要得益于产业链中报业绩持续兑现，PCB龙头沪电股份（002463）半年报营收、净利润同比大幅增长，验证了行业高景气逻辑，为板块行情提供坚实支撑。
除科技赛道外，多元板块同步轮动上涨。黄金板块受国际金价持续创新高提振，走势持续活跃，湖南黄金（002155）、莱绅通灵（603900）涨停;券商板块延续强势态势，湘财股份（600095）二连板，锦龙股份（000712）“一字”涨停，上市券商中期业绩普遍向好，成为板块走强的核心支撑;农业板块依托全球粮价上涨逻辑反复走强，新农股份（002942）二连板，金健米业（600127）9天6板，万向德农（600371）三连板。
与此同时，市场存量博弈特征显著，板块分化较为明显，电网设备（881278）板块震荡走弱，思源电气（002028）跌停，银行（FITB）、白酒（881273）、生物制品（881142）等传统防御板块同步回调，成为日内主要拖累项。
国内存储赛道核心标的将出中报
长鑫科技（688825）作为国内DRAM存储赛道唯一全流程自主量产的IDM核心标的，其首份中报定于2026年8月29日披露，成为当前市场关注的焦点。
从已披露数据及业绩预告来看，公司业绩弹性位居A股科技板块前列。2026年一季度，公司实现营业收入508亿元，同比增长719.13%;归母净利润247.62亿元，同比大幅增长1688.30%。2026年上半年业绩预告显示，公司预计实现营收1100亿元至1200亿元，同比增幅612.53%至677.31%;归母净利润500亿元至570亿元，同比增幅2244.03%至2544.19%。
机构普遍看好公司中长期成长价值。瑞银（UBS）证券电子行业研究员首次覆盖并给予“买入”评级，目标价70元/股，看好公司受益于存储超级周期（883436）与国产化替代双重红利，预判行业供不应求格局延续至2028年二季度。野村证券电子行业研究员Donnie Teng给出市场最高116元/股目标价及“买入”评级，认为AI将长期拉动存储需求，公司产能与市场份额有望持续提升。华西证券（002926）电子行业研究员指出，公司处于国产替代、AI扩张、周期（883436）上行三重共振阶段，给予2026年40倍PE估值，目标市值5万亿元。国联民生（HK1456）、爱建证券研究员也一致认可公司行业龙头地位与国产替代空间，同时提示行业扩产、良率爬坡等潜在风险。
整体而言，市场对公司短期高增业绩形成共识，但在业绩持续性、行业周期（883436）拐点、技术突破进度上有分歧，本次中报将成为验证赛道景气度、修复市场预期的关键。
震荡格局中聚焦景气与修复主线
针对A股当前修复行情与后续走势，多家券商研究所发布最新策略观点，明确后市布局方向。中信建投证券（HK6066）策略研究员夏凡捷分析指出：“当前市场放量反弹，但增量资金入场节奏偏缓，指数短期大概率维持区间震荡走势。海外核心PCE数据落地后，美联储加息预期未明显升温，全球流动性环境平稳，A股外部约束较弱。后续杰克逊霍尔会议将成为市场重要观察窗口，政策与流动性信号落地后市场方向将更加清晰。操作上建议规避高位题材炒作，聚焦政策扶持、业绩确定性较强的细分赛道，把握板块轮动中的结构性机会。”
天风证券（601162）医药行业研究员杨松表示：“国内创新药（002173）BD出海业务进入高速增长期，2026年上半年出海交易金额同比增长34.5%，全球占比超30%。海外新药投融资回暖，GLP-1、ADC等创新赛道商业化提速，带动CDMO产业链需求上行。经历前期资产重估后，市场投资偏好转向低风险、高景气标的，创新药（002173）产业链估值修复空间充足，可重点布局大单品放量带来的产业机会。综合机构观点，当前市场整体风险可控，投资者无需过度悲观，摒弃追高思维，以均衡配置对冲市场波动，围绕超跌修复与高景气成长两大方向布局，严控仓位，稳健博弈结构性行情。”
