蓝鲸新闻8月28日讯，8月27日，科士达（002518）(002518.SZ)公布2026年中报，公司依托“数据中心+新能源（850101）”双主业协同运营，受益于全球AI算力基建需求爆发及海外储能（885921）市场高景气，报告期业绩实现稳健增长；同时，境外收入占比显著提升，成为驱动营收扩张的核心引擎。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入25.91亿元，同比增长19.81%；归母净利润2.90亿元，同比增长13.61%；扣非净利润2.68亿元，同比增长13.39%。经营活动产生的现金流量净额为1.77亿元，同比增长29.46%，主要系销售收入增加带动回款改善所致。值得注意的是，财务费用由上年同期的-0.43亿元转为0.28亿元，主要受美元及欧元汇率下行导致汇兑损失增加影响，对利润端形成一定拖累。整体来看，公司营收与利润同步增长，主业盈利能力保持稳定，但汇率波动对短期业绩构成扰动。
从业务结构看，公司形成数据中心与新能源（850101）双轮驱动格局。数据中心业务实现营业收入15.26亿元，同比增长17.52%，毛利率为33.66%。该板块紧扣AI智算中心建设机遇，高压直流供电、液冷温控等高功率密度产品需求旺盛，公司在金融、通信及互联网头部客户中持续中标并交付多个标杆项目。新能源（850101）业务实现营业收入10.05亿元，同比增长25.08%，增速高于数据中心板块，毛利率为22.33%。其中，光储充产品及系统表现亮眼，尽管国内光伏行业处于调整期，但公司凭借海外市场拓展，尤其是欧洲户用储能（885921）及中东、东南亚等大型独立储能（885921）项目的落地，有效对冲了国内需求疲软。分地区看，境外营业收入达15.12亿元，同比大幅增长43.92%，占总营收比重升至58.35%，显示出公司全球化布局成效显著，海外高毛利订单成为利润重要支撑。
展望后续，全球AI算力资本开支维持高位，数据中心向绿色低碳、高密度演进的趋势明确，为公司基础设施迭代提供长期需求支撑；同时，全球储能（885921）市场供需格局改善，海外本地化交付能力将成为竞争关键。然而，公司也面临原材料价格波动、行业竞争加剧及应收账款回款压力等风险，特别是光伏行业产能过剩可能导致价格内卷。此外，汇率大幅变动仍可能影响出口产品毛利率及汇兑损益。后续需重点关注公司海外大客户认证导入进度、高毛利储能（885921）产品出货量变化以及经营现金流与净利润的匹配情况。
