自营经纪共振向上，资管保持稳健，东吴证券：维持第一创业“买入”评级

8月28日，东吴证券（601555）研报指出，第一创业（002797）(002797.SZ)自营经纪共振向上，资管保持稳健，业绩弹性充分释放。26H1公司实现归母净利润6.9亿元，同比+41.7%；第二季度实现归母净利润4.9亿元，同比+33.5%。市场成交回暖，经纪业务同步改善，债券承销规模同比改善显著。资管业务优势持续夯实：26H1公司资管业务收入5.1亿元，同比+15.2%。截至2026年上半年末资产管理规模675亿元，较年初+8.7%。截至2026H1，创金合信受托管理资金总额5316亿元，较2025年末增长7.67%。自营投资贡献可观收益，26H1公司固定收益业务实现收入3.7亿元，同比+57%；自营投资及交易业务(权益)实现收入4.7亿元，同比+41%。公司固收业务在行业内具有独特优势，具有一定稀缺性，维持“买入”评级。