第二季度，哔哩哔哩（BILI）（以下简称“B站”）保持增长势头，交出了一份扎实的成绩单，盈利质量与用户质量同步提升。
8月27日，B站披露截至2026年6月30日第二季度财报。二季度，B站总营收达79.4亿元，同比增长8%；调整后净利润达7亿元，毛利润同比提升10%，毛利率提升至37.2%，这标志着连续第16个季度毛利率的改善。
用户方面，二季度，B站日均活跃用户1.17亿，同比增长7%；月均活跃用户增至3.71亿；用户日均使用时长较去年同期增长8分钟至113分钟，总时长同比增长14%。这意味着平台并非依靠短期运营手段拉动用户数字，社区真实黏性在不断增强。
“成绩单背后的逻辑并不复杂——互联网的内容供给已经过剩，好内容却始终稀缺，用户正把有限的时间越来越多地花在好内容上。这正是B站十七年来一直在做的事：建设健康的内容生态和高黏性的社区，持续为用户提供优质内容。”B站董事长兼首席执行官陈睿认为：“这份长期积累，是B站的与众不同之处，也是我们在AI时代的独特价值所在。”
万粉以上UP主同比增长21%
无论是短视频时代，还是AI时代，用户始终将注意力投票给优质内容。这也是为什么B站能够在时代的洪流中一直维持稳健的增长，内容社区能够持续繁荣。
二季度，B站用户总时长同比增长14%。其中，5分钟以上视频的观看时长同比增长18%；B站千粉以上UP主数量同比增长30%，万粉以上UP主同比增长21%，带动日均视频投稿量同比增长28%。
好内容被看见，好创作者被激励，社区因此越滚越大。二季度，B站月均互动量近174亿次，同比增长9%。其中，百字以上长评论数量同比大幅增长67%，这说明用户不仅在“看”，更在“思考”和“表达”。内容方面，无论是游戏（881275）、知识等核心品类，还是音乐、亲子教育、vlog等多元品类，均保持高速增长，社区生态愈发繁茂。
在8月27日晚间的财报电话会上，陈睿如此解读这一良性循环：首先B站拥有一群才华横溢、深度认同B站平台文化的UP主，构成了高质量内容的生产源头，其次在过去十几年间，欣赏高质量内容的用户在此沉淀，正是这一社区氛围成为了高质量内容的筛选器。
两类代表性内容值得关注：一方面，B站视频播客日均播放时长突破1亿分钟，累计观看人数超2.36亿人，这印证了一个观点；在快时代里，慢故事反而成了稀缺品，用户对深度叙事的需求从未消退，只是被低估了。另一方面，AI知识内容消费（883434）时长同比增长72%，“B站已成为全网规模领先的AI学习视频社区，用户在B站追踪AI变化，学习大模型和AI工具。”B站副董事长兼COO李旎在财报电话会上说。
正是这份对好内容的共同信仰，让B站沉淀出难以复制的社区资产：截至二季度末，连续5年在B站投稿的UP主有167万人，而关注UP主10年并保持互动的用户有813万人。近一年，超过2200万用户为内容付费充电。二季度，B站月均付费用户达3340万人，同比增长7%。
广告收入增长28%
在用户质量提升的同时，B站的商业化飞轮也越转越快，盈利能力稳步增强。二季度，B站迎来连续第八个季度调整后净利润实现盈利，商业化的确定性正在被持续验证。
广告业务成为增速最快的一大业务，优质的用户尤其是年轻用户沉淀使B站成为广告主接触年轻人优选的平台。二季度，B站广告收入同比增长28%，达31.3亿元，连续14个季度实现20%以上同比增长。
在财报电话会上，李旎分析称，“B站用户的平均年龄是26.5岁，是核心消费（883434）人群。过去两年中，B站也逐渐建立起了用户的消费（883434）信任机制，即用户愿意为平台推荐的广告，或者是UP主推荐的广告买单。”
数据印证了这一判断。二季度，广告收入贡献前五的行业分别为游戏（881275）、数码家电、网服、电商和汽车。其中，汽车、鞋服等行业广告同比增长超60%。618期间，B站家居家装行业带货广告同比增长59%，千元以上消费（883434）品GMV再创新高。同时二季度，UP主通过广告、直播、充电和课堂等渠道获得收入，人均收入同比增长21%。
“广告主对于预算的短期要求可能是更高的转化率。但其实更多的广告主希望找到一次性投放但带来持续影响的渠道，借此建立长期的品牌价值。他们也更愿意将有限的预算优先分配给具有真正购买力的高价值用户。”李旎说。而所有这些需求都恰好与B站的差异化优势高度匹配。
数据给出了最直接的回应：截至六月底，B站新客户数量同比增长11%，百万量级客户留存率超过98%。这意味着广告主一旦驻足，便不愿意离开。
此外，B站增值服务业务实现稳步增长，二季度收入29.7亿元，同比增长5%。直播业务保持稳健运营。截至二季度末，大会员总数同比增长9%，达2571万，其中约80%是年度订阅或自动续订会员。游戏（881275）方面，B站坚持推进游戏（881275）精品化与长线运营策略，二季度收入达13.9亿元。
从社区到商业，从内容到交易——B站正在用自己的节奏证明：好内容不仅聚人，更能成事。
