蓝鲸新闻8月29日讯，8月28日，陕建股份（600248）(600248.SH)公布2026年中报，公司依托建筑工程与石油化工（850102）工程双主业协同，受制于固定资产投资放缓及房地产（881153）市场深度调整，报告期业绩大幅下滑，经营现金流净流出显著扩大；同时，公司在城市更新、新能源（850101）及海外市场拓展方面取得一定突破，新签合同结构持续优化。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入434.51亿元，同比下降24.29%；归母净利润2.26亿元，同比下降78.55%；扣非净利润为-1.09亿元，同比由盈转亏。经营活动产生的现金流量净额为-74.18亿元，净流出规模较上年同期明显扩大。资产负债率为89.21%，整体负债水平维持高位。营收与利润双双大幅下降，且扣非后出现亏损，反映主业盈利空间受到严重挤压，业绩增长质量承压。
公司主营业务涵盖建筑施工及石油化工（850102）工程。报告期内，受宏观环境及行业周期（883436）性调整影响，传统房建业务需求收缩，导致营收规模下降。尽管公司积极调整市场布局，上半年新签合同总额952.85亿元，其中省外及海外市场占比提升至61.8%，并中标多个城市更新及新能源（850101）标杆项目，但存量项目的结算进度及毛利率水平仍面临较大压力。财务费用同比增加22.36%，主要系长期借款增加导致利息支出上升，进一步侵蚀了利润空间。此外，信用减值损失高达11.05亿元，对当期利润造成显著拖累，反映出在行业资金面偏紧背景下，应收账款回收风险有所上升。非经常性损益约3.35亿元，主要包括政府补助及金融资产公允价值变动等，是防止净利润进一步下滑的重要支撑，但主业造血能力不足的问题依然突出。
当前建筑行业正处于新旧动能转换关键期，传统基建投资增速放缓，但城市更新、新型能源（850101）体系建设及“六张网”建设带来结构性机遇。公司作为区域龙头，有望受益于政策支持下重点领域投资的落地，特别是在智能建造、绿色建筑及海外高端市场的布局可能成为新的增长点。然而，公司仍面临宏观经济波动、客户信用风险加剧及安全生产等多重挑战，尤其是房地产（881153）及相关产业链客户的资金压力可能持续影响回款效率。后续需重点关注公司经营性现金流的改善情况、应收账款周转效率以及新业务板块的盈利转化能力。
