8月28日晚间，兰石重装（603169）(603169)发布2026年半年度报告，报告期内，公司实现营收22.14亿元；归母净利润亏损2.03亿元。受传统能源（850101）装备供需失衡、金属新材料（881114）产能释放不足影响，上半年公司业绩表现阶段性承压。与此同时，在“稳传统、拓新兴、强服务、扩海外”战略引领下，公司订单结构显著优化，核氢储等新能源（850101）装备赛道提速放量、共建“一带一路（885494）”国家项目有序推进、高端服务规模高增，为长期高质量增长积蓄动能。
订单结构全面优化，新兴赛道高速放量
2026年上半年，在“严控盲目扩张、推动存量优化”的政策导向下，传统能源（850101）化工（850102）行业需求全面缩紧，但公司产品结构仍保持稳步升级：公司顺利承揽盛虹炼化、恒逸能源（850101）新疆煤制乙二醇、中石油乌石化PTA、国家能源（850101）哈密能化费托合成反应器等重点项目，高端市场认可度行业领先；海外市场接连突破埃及核电（885571）、吉尔吉斯斯坦炼油、安哥拉化肥（885967）等项目，有效对冲单一市场周期（883436）波动。
新能源（850101）装备的全面放量是本次报告的最大亮点，上半年公司核、氢、储三大板块合计新增订单7.11亿元，同比增长39.52%，新兴战略产业成为核心增长引擎。数据显示，氢能板块呈爆发式增长，实现订单1.26亿元，同比大增483.2%，98MPa超高压气态储氢容器实现商业化落地；核能板块新增订单3.44亿元，同比增长12.44%，产品覆盖三代、四代核电（885571）堆型全产业链；储能（885921）板块新增订单2.4亿元，同比增长32.2%，光热熔盐储能（885921）、压缩空气储能（885921）项目稳步推进。
整体来看，兰石重装（603169）正处于“高端化、多元化、全球化”的订单结构优化进程中，新能源（850101）、高端服务等成长性业务加速放量，为公司重回增长区间打牢根基；传统能源（850101）化工（850102）装备从“规模增长”向“提质增效”转型，短期业绩承压并未改变长期向好趋势。
全产业链壁垒夯实，技术创新驱动价值升级
技术深耕是兰石重装（603169）顺利转型的关键。上半年公司研发投入0.87亿元，布局重点科研项目80项，“18MN径向锻造机组”“核化工（850102）电解制氟电解槽”入选甘肃省“揭榜挂帅”重点任务，自主研制的高效节能换热器成功应用于全球首台商用超临界二氧化碳发电机组。
技术储备上，公司已形成核能、氢能、储能（885921）全链条布局。核能领域拥有近240人核级焊工与无损检测专业队伍，覆盖上游核化工（850102）、中游核电（885571）站、下游乏燃料后处理全产业链；氢能领域完成1000Nm³/h碱性电解槽、大功率PEM制氢装置、超高压储氢容器等全系列产品研制，落地佛山（883403）商业化加氢站；储能（885921）领域承接国家能源（850101）敦煌100MW光热熔盐储能（885921）、中电建肥城盐穴压缩空气储能（885921）等标杆项目。
产能布局上，兰石重装（603169）构建了兰州、青岛、新疆等“五大基地+移动工厂”的产能格局，具备年产13万吨制造能力与1200吨极限起吊能力，可现场制造直径30米以上超大容器，是国内唯一同时具备设计、制造、原材料、工程总承包全流程能力的能源（850101）装备企业。
业内人士表示，作为国内能源（850101）装备领域的老牌国企龙头，兰石重装（603169）当前的业绩承压本质上是行业周期（883436）调整与产业转型的阶段性共振。依托全产业链一体化布局，公司有望把握全球能源（850101）转型与“十五五”高端产业扩容的发展红利期，实现由“传统能源（850101）装备制造商”向“综合能源（850101）装备系统解决方案服务商”的身份升级，打开中长期成长空间。(秦声)
