博杰股份（002975）(002975)于8月28日晚间披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入11.22亿元，同比增长66.84%;归属于上市公司股东的净利润1.71亿元，同比增长746.94%;扣除非经常性损益后的净利润1.68亿元，同比增长1,074.51%。基本每股收益0.83元，上年同期为0.14元。公司盈利能力显著提升，加权平均净资产收益率达7.19%，同比上升6.18个百分点。
截至报告期末，公司总资产37.40亿元，较上年末增长7.15%;归属于上市公司股东的净资产24.70亿元，较上年末增长7.94%。经营活动产生的现金流量净额9,901.25万元，同比增长44.11%。
业绩大幅增长，多板块协同发力
公司整体毛利率49.35%，较上年同期提升5.26个百分点。增长性业务具备较高技术附加值，结合公司精益化管理，盈利能力持续增强。报告期内新增订单规模约18亿元，同比增长近100%。
AI服务器测试设备业务快速放量。受益于全球AI算力基础设施持续扩张，公司AI服务器相关ICT、功能测试、老化测试等测试解决方案销售规模同比实现大幅增长。公司已覆盖英伟达（NVDA）、谷歌（GOOG）、微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）、戴尔等国际头部客户，以及紫光、浪潮、阿里巴巴（BABA）、腾讯（K80700）等国内厂商。报告期内，大数据及AI算力领域设备销售收入占公司营业收入28.83%。
消费电子（881124）业务结构持续优化。随着AR/vr（CVI）/XR/AI眼镜（886085）等智能穿戴（885454）终端市场渗透率持续提升，公司凭借射频、声学、电学测试技术优势，相关测试设备已切入头部客户供应链并实现规模化量产出货。报告期内消费电子（881124）行业设备及系统业务占比43.98%。
MLCC设备业务规模与效益同步提升。公司产品全面覆盖国内头部元器件厂商，并进一步开拓海外市场。八轨高速测试机、叠层机等高附加值产品占比提升，规模化效应逐步显现。报告期内半导体设备（884229）及被动元器件业务收入占比约11.91%。
战略纵深拓展，核心竞争力持续增强
液冷技术布局取得突破。公司自主研发微通道分层液冷板等核心部件，打造完整GPU模组热管理液冷测试解决方案，可满足3,500W散热功率需求。2026年7月成立控股子公司珠海（883419）博凛，专注于液冷零部件的研发、生产和销售。值得一提的是，公司正在推进定增募资计划(总额不超过15.03亿元)，拟将9.78亿元用于服务器检测设备及散热模组零部件产能建设项目，此举有望有效突破现有产能瓶颈，为液冷业务规模的快速扩张提供坚实保障。
新能源汽车（885431）与半导体（881121）领域稳步推进。新能源汽车（885431）业务收入占比约10.25%，公司已具备车载屏、车载摄像头等自动化组装测试线体交付能力。半导体（881121）领域持续推进封测环节设备布局，子公司博捷芯已成功进入京东方（000725）、TCL华星光电、三安光电（600703）等头部企业供应链。
技术研发优势突出。截至报告期末，公司拥有国内外专利及软件著作权超2,000项，研发人员720名，覆盖机械、电子、软件、声学、射频、光学、视觉、ICT和自动化等专业领域。报告期内研发投入1.33亿元，同比增长28.27%。
全球化布局持续完善。公司已在越南、墨西哥、美国等地完成海外产能布局，有效支撑北美大客户交付需求。报告期内，公司50%以上收入来自世界500强企业。
展望下半年，AI服务器测试设备与MLCC设备双轮驱动的增长格局有望延续。AI算力基础设施投资持续扩张，主流云服务商资本开支持续加大;MLCC行业景气度持续上行，下游厂商扩产提速。随着博杰股份（002975）在AI算力、液冷散热、半导体设备（884229）等战略方向的持续深耕，长期成长空间值得期待。
