国元证券（000728）股份有限公司耿军军近期对东方财富（300059）进行研究并发布了研究报告《2026年半年度报告点评：业绩实现快速增长，加快AI应用创新》，给予东方财富（300059）买入评级。
东方财富(300059)
事件：
公司于2026年8月21日收盘后发布《2026年半年度报告》。
点评：
营业总收入同比增长53.22%，归母净利润同比增长44.85%2026年上半年，我国经济向新向优发展，科技革命不断演进，资本市场稳健活跃，公司紧抓资本市场高质量发展机遇，持续深耕主业，坚持以用户需求为中心，实现营业总收入105.05亿元，同比增长53.22%；实现归母净利润80.64亿元，同比增长44.85%；实现扣非归母净利润77.27亿元，同比增长47.13%；经营活动产生的现金流量净额为303.14亿元。
东方财富（300059）证券股基交易额同比大幅增长，天天基金加快AI应用创新2026年上半年，东方财富（300059）证券全面提升财富管理服务效能，营业收入和净利润同比实现快速增长，经纪业务保持行业领先地位，经纪业务股基交易额26.45万亿元，同比实现大幅增长；信用业务稳健发展，市场份额持续巩固；资产管理业务面向不同客群的差异化需求，布局涵盖泛固收、权益、FOF等策略的多元化产品线，业务规模大幅增长。天天基金持续加强专业财富管理能力建设，加快AI应用创新，探索构建更具个性化和持续性的AI账户级服务体系。2026年6月底，天天基金共上线164家公募基金管理人24,264只基金产品，非货币市场公募基金保有规模10,120亿元，权益类基金保有规模5,260亿元。2026年上半年，公司互联网金融（885456）电子商务平台共计实现基金认（申）购（含定投）交易211,365,956笔，基金销售额为18,902亿元，其中非货币型基金共计实现认（申）购（含定投）交易148,312,153笔，销售额为12,554亿元。
持续加大研发投入，进一步完善大模型应用体系
2026年上半年，公司研发投入为5.40亿元，同比增长8.25%。公司以自研妙想AI能力为底层智能基座，推动各产品线与业务条线智能化转型，实现互联网财富管理生态体系产品实力、服务能力进一步提升。公司持续推进智能体能力建设和金融场景应用创新，深入挖掘海量金融数据价值，推动金融数据与AI能力深度融合，不断提升AI技术服务能力。公司进一步完善大模型应用体系，推出“妙想Claw”、“Skill广场”等核心功能。妙想AI能力已面向广大用户开放，并应用于资讯、行情、自选、客服等多个业务场景。
盈利预测与投资建议
公司是国内较为稀缺的互联网服务平台，伴随着中国资本市场的健康发展，未来持续成长空间广阔。参考《2026年半年度报告》，调整公司2026-2028年的营业收入预测至188.47、209.63、230.37亿元，调整归母净利润预测至150.81、164.65、178.62亿元，EPS为0.95、1.04、1.13元/股，对应的PE为20.37、18.66、17.20倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。
风险提示
行业及业务受资本市场景气度波动影响的风险；互联网信息传输及交易系统安全运行风险；行业竞争进一步加剧的风险；宏观经济及行业政策风险；法律合规风险。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级14家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为29.01。
本文数据来源于国元证券（000728）股份有限公司，仅供参考不构成投资建议。
