凌云光（688400）9月1日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年8月28日接受72家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：公司2026年上半年盈利情况如何，主业盈利能力的提升是否具备可持续性？全年经营目标及未来2-3年收入增长趋势如何？
答：2026年上半年，公司实现归母净利润同比增长近600%，主要系持有的智谱AI（886090）基石投资股权公允价值变动收益所致，属于非经常性损益。公司始终关注主营业务盈利能力的持续改善，上半年扣非归母净利润同比增长50%以上，综合毛利率提升至40%以上。公司主业盈利能力的提升具备可持续性，主要体现在：一是产品泛化能力持续增强，逐步进入更多行业应用场景并开始显现成效；二是组织经营管理能力不断提升，以项目为最小经营单元推进端到端闭环管理；三是机器视觉（886002）业务毛利率未来有望稳步提升。未来，公司对整体发展保持乐观。AI新基建相关产业正处于快速发展期，具身智能工业（600528）场景应用、光通信OCS/OIO等业务有望逐步放量。各业务赛道周期（883436）交叉，有望为公司持续增长提供支撑。
问：公司机器人数据采集业务的进展如何？公司在该领域的核心能力体现在哪些方面？
答：公司数据采集业务的客户目前以机器人本体企业、数据采集中心、高校科研院所为主，上半年销售收入同比增长80%以上，超出年初预期。在产品升级方面，公司在原FZMotion光学动作捕捉技术基础上，构建了多模态数据采集能力，融合光场成像、异构第一视角采集、基于手套的高精度力触觉采集等技术，形成多模态数据采集优势，可满足物理AI对高质量训练数据的需求。当前正处于从基础人体数据采集向细分领域跨进的阶段。未来工业（600528）场景的数据采集是重要增长点，主要基于三点判断：一是工业（600528）数据具有专用性、保密性强、精度要求高（达微米级）等特点，与公用数据形成差异化；二是单客户采购需求预计高于本体企业，工业（600528）大客户在ROI可观时付费意愿强；三是公司元客视界的数采能力与工业（600528）客户资源、行业工艺积累形成独特协同优势。目前公司已在工业（600528）领域开展验证，与具身本体企业合作形成综合方案服务头部客户。
问：公司收购JAI后的整合进展如何？JAI产品在国内市场的导入情况及公司国际化业务拓展方向是怎样的？
答：JAI于2025年初完成收购并表。收购首年，公司面临多国文化与管理融合、团队调整等挑战，目前已平稳渡过整合期。2026年以来，JAI团队保持稳定，管理与业务融合逐步常态化，上半年订单超额完成目标，商誉未出现减值迹象。国内市场导入方面，JAI半导体（881121）产品在海外市场具备较强竞争力，服务KLA及日韩头部客户，品牌效应良好。自去年强化融合以来，JAI产品在国内销售同比增长较好，半导体（881121）领域国内头部企业已在服务中。国际化方面，公司明确JAI为公司全球化统一平台，结合其在欧美日市场的品牌和渠道优势加速出海。出海路径主要包括：一是大客户出海，跟随战略客户拓展至东南亚、墨西哥、美国等市场，以直销为主；二是标准产品泛化，借助海外办事处及代理商渠道覆盖中小客户，直销与代理并行。
问：公司核心竞争力体现在哪里，与同行相比有何差异？AI+视觉对商业模式的改善及未来战略方向如何？
答：公司核心竞争力体现在三方面：一是基因差异，从创立起直接服务富士康、立讯、京东方（000725）等大客户，积累深厚行业Know-how；二是AI+视觉双核心能力，算法平台与国际主流厂商处于同一竞争水平，在部分新兴领域具备优势；三是光学成像能力，先进成像为公司起家技术和独特优势。在上述核心能力基础上，公司正通过AI+视觉能力推动商业模式优化，构建方案化和标准化能力（含AI软算力与硬件），叠加供应商物料复用率提升，今年已在一定程度上看到利润率改善。面向未来，公司聚焦机器视觉（886002）和光通信双轮驱动，缩减边缘化产品，聚焦大客户、大产品、大项目，强化产品泛化能力，核心竞争力将逐步在业绩上获得体现。
问：公司在光通信环节布局的下一代产品的进展如何？
答：公司在光通信环节除传统代理业务外，积极与全球知名品牌合作，代理布局下一代产品，主要涵盖光交换与光芯片、先进封装（886009）设备方向，目前各产品进展如下：在光交换与光芯片代理业务方面，OCS全光交换产品已在国内光模块测试应用中实现小批量订单，但大型算力中心或云厂商尚未批量采购应用，仍处于前期验证阶段；OIO光芯片则通过向奇点光子投资加业务协同方式提前卡位，其第一代产品已完成流片，下一代产品开发中，目前处于商业化早期。在先进封装（886009）设备方面，公司代理引进了PWB光子引线键合和TGV玻璃基板（886111）飞秒激光加工设备，分别面向先进封装（886009）和下一代玻璃基封装场景。两款产品均于今年上半年实现首单突破，目前处于早期验证阶段，未来随着光芯片工艺成熟及产业发展，有望逐步进入放量期。整体来看，光通信下一代产品目前多处于首单突破或早期验证阶段，对公司整体业绩尚未构成重大影响。
问：公司机器视觉技术在AI基建等新兴领域的应用布局和当前进展如何？
答：公司机器视觉（886002）技术依托算法平台和光学成像优势，具备较强的产品泛化能力。今年上半年AI新基建相关业务实现从0到1突破，收入数千万元，主要围绕两大AI基建方向拓展：一是光模块相关检测，针对800G/1.6T等高价值产线，布局关键环节检测，目前已与国内主流光模块厂商及代工客户开展合作，部分项目正处于落地洽谈阶段；二是AI服务器检测，跟随原有大客户产业布局，服务区域已覆盖台湾、墨西哥等地。上述应用均属于原有视觉检测产品的泛化，无需从0到1开发新产品，边际效应较好；未来随着AI产业快速发展，相关检测需求有望持续增长，成为公司重要增长方向。目前，AI新基建相关业务尚未对公司整体业绩构成重大影响;
