9月2日，海外市场行情走弱，受此影响，A股三大指数全线走低，创业板指（399006）更是出现较为明显的下挫，市场量能进一步萎缩至1.8万亿元以下。盘面上，银行（FITB）板块韧性十足，煤炭（850105）、农业、传媒等板块跌幅居前。
业内人士分析认为，外部不确定性形成阶段性约束，但指数大幅下探空间有限，建议以防御性资产作为底仓均衡配置。
银行韧性十足
农业等板块下跌
受地缘冲突持续升级的影响，全球资本市场的短期风险偏好显著降低。隔夜美股三大指数集体下挫，道指（DJI）跌0.79%报52766.88点，标普500（SPX）指数跌0.71%报7631.47点，纳指跌1.03%报26099.77点。9月2日，日韩股市均受挫，日经225（N225）指数下跌2.85%，韩国综合指数（KS11）下跌3.99%。
A股市场也受到影响，周三整体呈现震荡调整的态势。截至收盘，上证指数（1A0001）报3941.39点下跌0.97%；深证成指（399001）下跌1.88%，创业板指（399006）跌2.39%，科创50（1B0688）指数下跌1.82%。市场资金趋于谨慎，量能减少，沪深两市合计成交1.79万亿元，较周二减少了2400多亿元，再次回到2万亿元以下。
盘面上，银行（FITB）板块韧性十足，工商银行（HK1398）、建设银行（HK0939）、中国银行（HK3988）、邮储银行（HK1658）、交通银行（HK3328）、中信银行（HK0998）集体收涨。概念股方面，玻璃纤维方向领涨全市场，九鼎新材（002201）、山东玻纤（605006）双双涨停，中国巨石（600176）涨近3%。近端次新方向延续活跃，益坤电气涨超17%，彩客科技、康美特、华大海天涨幅均超7%。
在经历前期阶段性上涨后，农业种业板块出现获利回吐。神农种业（300189）跌超11%，敦煌种业（600354）、国投丰乐（000713）、农发种业（600313）、秋乐种业等多只种业个股跌超9%。传媒板块方面，中文在线（300364）、博纳影业（001330）、利欧股份（002131）、时代出版（600551）、华智数媒（300426）跌幅居前。中际旭创（HK3308）、新易盛（300502）、长鑫科技（688825）、工业富联（601138）、东山精密（002384）等AI核心标的亦持续低迷。煤炭（850105）、通信、有色金属（1B0819）、石油石化等板块均下跌。
全市场超3800只个股下跌，1500多只个股上涨，其中涨停个股50多只，跌停个股仅个位数。
外部不确定性
形成阶段性约束
“从基本面来看，当前美债风险仍未解除，无论9月FOMC会议是否加息，都可能会从不同的路径导致外需波动。从流动性来看，市场成交额回落至2万亿元以下，交易情绪不高，增量资金回补或较为缓慢。”德邦证券认为，9月A股上证指数（1A0001）和双创指数可能继续维持日线级别的震荡。
大同证券也指出，外部不确定性形成阶段性约束，但央行持续维护流动性充裕，国内政策储备充足，指数大幅下探空间有限。中长期来看，市场估值修复方向依然清晰，可耐心等待外部扰动消化后的布局窗口。A股配置建议短期以高股息、资源品等防御性板块作为底仓，中长期逢低分批布局科技核心，同时关注内需消费板块的修复机会。
德邦证券建议保持均衡配置：一是继续把握AI科技的中期主线，但降低对板块普涨的预期，重点选择基本面确定性较强的海外算力链、存储，以及具备国产替代和成长弹性的算力芯片、半导体设备（884229）材料等细分方向；二是银行（FITB）、煤炭（850105）、电力等偏防御型的高股息板块，能够在美元信用受冲击、中东局势反复等海外不确定性抬升的阶段起到一定的对冲作用。
“在波动加剧的环境中，保持战略定力显得尤为重要。与其在短期的涨跌中焦虑，不如将目光放长远，关注那些真正具备核心竞争力与业绩确定性的方向。”巨丰投顾周三盘后分析称。记者 陈慧
