召回事件对主营业务的影响不容小觑。估算硬件更换成本或达数千万元至上亿元,而中报并未就此计提,相关损失或将体现在下半年财报中
◆导报记者刘勇济南报道
近日,港股“激光雷达第一股”速腾聚创（HK2498）(02498.HK)交出中期业绩“答卷”:报告期内激光雷达销量同比暴增169.6%,营收增长30.2%,净亏损却扩大至1.6亿元。这家被市场寄予厚望的激光雷达龙头企业,正陷入“越卖越亏”的困境。
在速腾聚创（HK2498）披露中报后,华泰证券（601688）下调了公司2026年至2028年营业收入及归母净利润预测。
销量翻倍,亏损扩大
财报显示,上半年速腾聚创（HK2498）实现营业收入10.20亿元,同比增长30.2%；激光雷达总销量达71.92万台,同比增长169.6%,其中ADAS车载激光雷达销量43.66万台,同比增长98%。
第二季度,速腾聚创（HK2498）激光雷达总销量达38.89万台,同比增长145.8%。其中,ADAS车载激光雷达销量29.18万台,同比增长135.7%。
然而,光鲜的销量数据之下,盈利状况却在恶化。上半年速腾聚创（HK2498）净亏损1.6亿元,归母净利润亏损1.61亿元,去年同期为亏损1.51亿元。第二季度净亏损达9662.4万元,同比扩大93.9%。公司整体毛利率由上年同期的25.9%大幅下降至21.8%,下滑4.1个百分点。
此外,截至6月30日,速腾聚创（HK2498）与36家汽车整车（881125）厂及一级供应商的激光雷达产品量产定点合作已增至186款车型,并已实现上述汽车整车（881125）厂及一级供应商中17家81款车型的SOP。截至本公告发布日,速腾聚创（HK2498）激光雷达产品量产的定点合作已进一步增至194款车型,其中37项定点合作来自海外及中外合资整车厂,覆盖日本、北美及欧洲市场。
从盈利情况看,速腾聚创（HK2498）曾在2025年第四季度首次实现单季盈利,净利润达1.06亿元。但进入2026年后形势急转直下——第一季度归母净利润亏损6422万元,第二季度亏损扩大至9662.4万元。
与竞争对手禾赛科技相比,速腾聚创（HK2498）尚有较大差距。上半年,速腾聚创（HK2498）激光雷达总出货增速虽快于禾赛科技,但总出货量低于禾赛科技的110万台；收入体量仅为禾赛科技15.41亿元收入的三分之二,毛利率也远低于禾赛科技的39.7%。禾赛科技已连续5个季度实现GAAP盈利,上半年净利润8886.5万元,同比增长234.9%。而速腾聚创（HK2498）在短暂盈利后再度陷入亏损。
召回事件雪上加霜
这是速腾聚创（HK2498）在“吉利召回事件”后交出的首份财报。8月21日,国家市场监督管理总局发布公告,因激光雷达内部电源IC可能存在损伤,浙江吉利汽车（HK0175）召回领克、吉利银河旗下5款车型共计9.3万辆,涉事激光雷达来自速腾聚创（HK2498）。这是国内激光雷达行业的首次大规模召回。召回原因是上述车型搭载的激光雷达内部电源IC可能受损,车辆开启组合驾驶辅助功能时,对部分特殊目标的识别、预警、处理能力存在不足的风险。
据媒体报道,召回事件对主营业务的影响不容小觑。结合车型配置,涉事产品大概率为速腾聚创（HK2498）千元级主激光雷达RS-LiDAR-MX。估算硬件更换成本或达数千万元至上亿元,而中报并未就此计提,相关损失或将体现在下半年财报中。本次召回涉及全年生产批次,问题指向供应商“制程工艺波动”。吉利系(极氪、领克、银河)是速腾聚创（HK2498）最大的客户群体之一,该事件或将动摇车企对其量产体系可靠性的信任。
资本市场已用脚投票。8月24日,召回消息公布后,速腾聚创（HK2498）股价收跌14.52%,报17.90港元/股,市值仅剩86.72亿港元。8月27日,中报披露后首个交易日,公司股价低开约4%。截至9月2日,公司股价报17.34港元/股,年内累计跌幅超过50%。与此同时,禾赛科技的市值约为速腾聚创（HK2498）的2.4倍。
华泰证券（601688）研报指出,考虑到下游汽车行业需求及车型放量节奏弱于此前预期、行业竞争加剧导致激光雷达ASP承压,同时原材料成本上涨及机器人新品持续研发投入对短期盈利形成压力,下调公司2026至2028年营业收入及归母净利润预测。
