国仪公司（688828）(688828)专注于高端科学仪器国产化，横跨量子科技（885730）与高端精密科学仪器两大高成长赛道，产品矩阵覆盖量子信息技术与自旋共振、电子显微镜、气体吸附分析、随钻测量四大核心业务板块，客户覆盖80余所高校、150余家科研院所以及宁德时代（HK3750）、比亚迪（002594）等龙头企业。公司是我国量子精密测量与高端科学仪器领域的领军企业，在多个细分领域确立了国内乃至国际领先的市场地位。据第三方行业统计数据，公司在全球电子顺磁共振市场占有率约25%，位列全球第二;扫描电镜和双束电镜产品市场份额均位居国产品牌前列;在量子传感领域推出国际首台量子钻石单自旋谱仪，产品市场份额位居国内第一，并成功交付国内首台商业化离子阱量子计算机。
高端科学仪器赛道长坡厚雪，需求端正迎来历史性拐点。科学仪器行业正处于政策支持、科研投入扩张与高端制造升级多重因素共振的景气阶段，行业需求具备持续性和确定性。根据研究机构ICV TAnk和光子盒的数据，全球量子计算产业预计未来十年将以58.65%的复合增长率实现大规模市场扩容，预计2035年市场规模将超8000亿美元。量子传感是实现超高灵敏度与高精度测量的基础性与核心技术，是量子信息技术在精密测量领域的重要应用方向，广泛应用于生物医学、地球物理探测等领域，全球量子精密测量市场规模预计2035年达45亿美元，中国在全球市场中的占比有望从当前约17%提升至24%。半导体（881121）先进制程与新材料研发驱动高端电镜需求持续放量，预计2028年全球市场规模将增至54亿美元，而国内扫描电镜市场外资品牌仍占七成份额，进口替代空间极为广阔。
公司深耕高端科学仪器专业领域多年，具备深厚的国家级科研底蕴与行业标准定义能力。依托中国科学技术大学的深厚科研技术积淀起步，公司始终坚持“为国造仪”的战略理念，通过高强度的研发投入，构建了极高的技术壁垒。作为行业领军企业，公司累计承担或参与国家及省市级重大科研项目达18项，其中牵头承担了包括“200kV场发射电子枪”“固态量子材料自旋信息测量仪”在内的4项国家级重大专项，攻克了带电粒子光学、低纹波高压电源等一系列底层核心技术。公司深度参与了量子测量领域7项国家标准中的4项制定，且为牵头制定方中唯一的企业单位。
公司已形成以量子信息技术与自旋共振、电子显微镜、气体吸附分析、随钻测量为核心的四大产品矩阵，覆盖从基础科研到工业应用的多层次需求，应用场景广泛。在量子信息技术与自旋共振领域，公司构建了国内唯一、全球领先的电子顺磁共振波谱仪产品体系，涵盖X波段连续波/脉冲式、W波段脉冲式及台式系列，并延伸至核磁共振波谱仪、扫描NV探针显微镜、宽场NV显微镜、量子钻石单自旋谱仪及量子自旋磁力仪等量子传感系列产品，同时布局离子阱量子计算机与金刚石量子计算教学机，形成“量子精密测量+量子计算”双轮驱动的发展格局。在电子显微镜领域，公司实现从钨灯丝扫描电镜到场发射扫描电镜、双束电镜及高速扫描电镜的全谱系覆盖，核心性能指标达到国际先进水平，成为国产替代核心力量，公司扫描电镜和双束电镜产品市场份额均位居国内品牌第一。在气体吸附分析领域，公司推出比表面积及孔径分析仪、高温高压气体吸附仪及真密度测定仪系列产品，精准切入新能源（850101）、石油化工（850102）等工业质检场景。在随钻测量领域，公司依托近钻头随钻测量系统与方位伽马探管等产品，为油气勘探提供一体化技术服务。
公司通过募投项目的精准布局，正在从“国产替代”向“技术引领”迈进，全面巩固其在高端科学仪器领域的龙头地位。公司本次募投项目投资总额约为14.99亿元，募投项目紧密围绕主营业务展开，各有侧重、协同发力，为公司技术突破和产业化落地提供坚实支撑。其中高端科学仪器产业化项目旨在丰富产品矩阵，提升现有产品系列的产能水平，加速先进技术的产业化进程。应用中心网络建设项目通过在国内及海外重点区域建立客户应用中心，增强市场终端服务能力，开辟业绩增长第二曲线。
开源证券在8月24日发布的研报中表示，公司核心产品有望持续受益于国产化进程加速，围绕量子精密测量等前沿方向的持续技术延展，有助于公司不断丰富产品谱系。公司正处于盈利拐点前夕，基本面改善趋势明确，产品迭代与全球化布局同步提速，长期成长空间有望进一步打开。预计公司2026—2028年营业收入分别为9.12亿元、11.66亿元、14.99亿元，归母净利润分别为0.34亿元、0.80亿元、1.08亿元，对应EPS分别为0.08元、0.20元、0.27元。首次覆盖，给予“买入”评级。
记者刘希玮
(风险提示：本栏目旨在介绍相关上市公司投资价值，不构成投资建议。)
