太平洋（601099）证券股份有限公司曹佩近期对新国都（300130）进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期，参股AI芯片公司》，给予新国都（300130）买入评级。
新国都(300130)
公司发布2026年中报，营业收入19.38亿元，同比增长26.90%；归母净利润2.71亿元，同比减少1.64%；扣非后的归母净利润2.54亿元，同比增长4.74%。
利润受原材料上涨及汇兑影响。2026年上半年，公司毛利率为31.54%，同比减少2.52pct；净利率为13.93%，同比减少4.01pct。公司收单及增值服务收入11.65亿元，同比增长23.38%，毛利率为28.71%，同比提升1.47pct；产品制造7.56亿元，同比增长38.74%，毛利率36.01%，同比减少9.33pct，电子支付设备行业上游以存储为主的物料价格上涨导致毛利率下滑。上半年公司汇兑损失为0.58亿元，去年同期为0.03亿元。
参股AI芯片公司。2026年上半年，公司新参股人工智能（885728）芯片公司北京凌川科技有限公司（凌川科技），凌川科技本轮A+轮融资由啟赋资本领投，产业投资方新国都（300130）、投资机构金浦投资等，所得资金将主要用于下一代芯片研发、现有产品SL200的量产扩产及海外市场拓展。凌川科技孵化于快手异构计算与芯片事业部，核心团队来自国内外知名芯片及互联网公司，具有多年芯片研发和落地经验。
投资建议：公司参股AI公司，进一步强化了AI的转型。预计公司2026-2028年的EPS分别为0.96/1.14/1.37元。维持“买入”评级。
风险提示：收单业务不及预期；海外业务不及预期；行业竞争加剧。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为23.7。
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