期待下半年煤炭热值恢复，华源证券：维持华能蒙电“买入”评级

9月10日，华源证券研报指出，华能蒙电（600863）(600863.SH)Q2业绩表现不佳，期待下半年煤炭（850105）热值恢复。2026H1公司实现归母净利润14.9亿元(同比-22.3%)，对应2026Q2实现归母净利润7.96亿元(同比-20.2%、环比+14.6%)，低于市场预期。火电（884146）电量+电价双降，煤炭（850105）热值尚未恢复，公司业绩表现不佳。煤炭（850105）热值有望逐步修复，年内新能源（850101）陆续投产，预计公司业绩有望修复。公司当前股息率4.5%(按照2026年9月8日收盘价)，煤电一体化经营提高盈利稳定性，公司红利属性突出。当前估值较低+高股息，继续维持“买入”评级。