● 本报记者石诗语
9月10日，瑞丰银行（601528）发放2026年中期现金红利1.96亿元，是今年首家派发中期“红包”的A股上市银行。至此，包括瑞丰银行（601528）在内，已有20家A股上市银行披露或实施2026年中期利润分配方案，合计拟派息2661.14亿元。其中，国有大行分红总额占比超八成，且集体拟提升分红比例至31%。业内人士认为，下一步，上市银行在不断提升投资者获得感的同时，分红政策也应与宏观经济环境、监管导向及自身经营实际的变化动态适配。
六大行中期分红规模增长
整体来看，六大行仍是中期分红“主力军”。据Wind统计，六大行今年中期合计拟现金分红2209.89亿元。其中，工商银行（HK1398）、建设银行（HK0939）拟分红金额分别为538.53亿元、525.82亿元，处于第一梯队；农业银行（HK1288）、中国银行（HK3988）紧随其后，中期拟分红金额分别为453.93亿元、383.43亿元；邮储银行（HK1658）、交通银行（HK3328）中期拟分红金额均超100亿元。
从增量来看，六大行中期分红规模保持稳步增长，工商银行（HK1398）、建设银行（HK0939）、农业银行（HK1288）、中国银行（HK3988）今年中期拟派息金额均较去年同期增超30亿元，建设银行（HK0939）增量最多，较去年中期拟增加39.77亿元。
股份制银行（884250）方面，截至9月10日，已有平安银行（000001）、民生银行（600016）、光大银行（601818）、中信银行（601998）等发布中期利润分配方案。其中，中信银行（601998）拟派息超110亿元，较去年中期增加8.35亿元。
此外，多家城商行（884251）、农商行（884252）中期分红积极性较高。就目前披露或实施分红方案的10家城农商行（884252）来看，其分红金额均较去年中期有所增加。其中，瑞丰银行（601528）、成都银行（601838）上市以来首次参与中期分红。
业内人士认为，近年来，上市银行中期分红的扩容，是监管政策引导、银行经营基本面支撑、市场需求牵引等多重因素共同作用的结果。
分红比例提升
过去几年，六大行的分红比例均保持在30%左右。为进一步提升投资者获得感，六大行2026年中期拟分红比例集体提升至31%。
工商银行（HK1398）董事会秘书田枫林在中期业绩发布会上表示，分红比例的提升，主要基于三方面考虑：一是积极回应市场关切与投资者诉求；二是今年上半年，经营业绩向优向强，资本实力持续稳固，为该行适度提高分红比例奠定了坚实基础；三是平衡好股东回报与长远发展的需要，始终坚持在股东利益、业务发展和资本充足之间寻求较优平衡。
建设银行（HK0939）副行长纪志宏在该行中期业绩发布会上介绍，自上市以来，该行累计分红超1.4万亿元，近三年来每年分红超千亿元。
“提升分红比例，是统筹平衡我行基本面、股东回报和业务长远发展等因素后的综合决策。分红比例升至31%，是对投资者的回馈，可进一步提升股息吸引力，同时也为我行保留了相对充足的内源性资本，支撑长期可持续发展。”纪志宏说。
除六大行外，还有多家银行中期拟分红比例超30%。其中，招商银行（HK3968）虽未正式发布中期利润分配方案，但其在半年报中披露，该行2026年中期拟分红比例为35%。
成都银行（601838）副行长、董事会秘书罗结在半年度业绩发布会上表示，已将每年现金分红比例不低于30%写入公司章程，充分体现了该行与股东共享发展成果的诚意与态度。
分红政策动态变化
展望未来，田枫林认为，分红政策并非一成不变，而是需要与宏观经济环境、监管导向及自身经营实际动态适配。“下一步，我行将继续平衡好资本管理与分红政策的关系，努力保持自身稳健的经营态势，在全面考量股东合理回报、我行自身利润留存及外部资本补充的基础上，科学确定分红比例，不断增强金融服务能力和市场竞争能力，让投资者分享工行高质量发展的成果。”田枫林说。
纪志宏表示，下一步，建设银行（HK0939）将坚持稳健审慎的资本管理策略，保持合理的分红比例，多措并举增强资本内生积累能力，有序安排资本工具发行，确保资本充足率、资本回报率持续处于较优水平，以稳健经营为股东创造更大价值。
业内人士认为，持续稳定的高分红夯实了银行股的防御属性，叠加基本面改善形成共振，为板块估值修复奠定基础。
博通（AVGO）咨询金融行业首席分析师王蓬博分析称，当前，银行板块整体估值承压，中期分红既能向市场传递经营稳健的信号、吸引机构资金布局，也可以满足国资股东的现金流回报需求。同时，他建议，银行中期分红应当作为年度分红的补充，不宜过度分红，净息差压力偏大的机构更应留存利润夯实资本，切不可为追求分红透支自身资本实力。
