开源证券股份有限公司诸海滨,车欣航近期对朗鸿科技进行研究并发布了研究报告《北交所信息更新：存储供应紧张业绩承压，展示安防（885423）领域应用场景延伸》，给予朗鸿科技增持评级。
朗鸿科技(920395)
2026H1，公司实现归母净利润1115.39万元，同比下滑65.29%
公司发布2026年半年度报告，2026H1，公司实现营收0.64亿元，同比下滑32.96%，主要因为存储相关的供应紧张和价格上涨抑制了市场增长，销售订单有所下降，受到成本挤压影响，中高端市场扩大份额，低端市场出现萎缩；实现归母净利润1115.39万元，同比下滑65.29%；扣非归母净利润为1462.08万元，同比下滑52.24%；2026H1毛利率为51.06%，2025H1毛利率水平为61.37%。考虑到市场订单下降与存储涨价影响，加之研发与销售等费用投入加大，我们下调2026-2028年盈利预测，预计归母净利润分别为0.40/0.49/0.53（原0.56/0.68/0.75）亿元，对应EPS分别为0.26/0.32/0.35元/股，对应当前股价PE为25.7/21.2/19.5倍，看好公司配套客户及产品升级业绩潜力，维持“增持”评级。
公司不断加大投入力度，积极推进科技创新以提升企业核心生产力
2026H1，公司研发费用投入1053.42万元，占营业收入比重为16.51%；公司高度重视技术研发工作，不断加大投入力度，深入挖掘技术研发潜力，积极推进科技创新以提升企业核心生产力，研发人员49人，占公司员工总数的27.84%。
防盗展示行业向“场景覆盖”转变，2026Q2中国智能手机出货量6,601万台受消费电子（881124）行业变革与智能设备普及驱动，防盗展示行业正经历从“产品跟随”
到“场景覆盖”的转变。产品形态的多样化推动解决方案向新兴设备延伸，应用场景的不断拓宽，拓展了展示安防（885423）的市场边界。国际数据公司（IDC）发布的最新《全球季度手机跟踪报告》初步数据显示，2026年第一季度全球智能手机出货量同比下降4.1%，至2.897亿部。第二季度全球智能手机出货量为2.775亿部，同比下降6.7%。中国是全球消费电子（881124）产品最大的市场之一，也是最大的生产者之一。国内市场，根据国际数据公司（IDC）最新手机季度跟踪报告显示，2026年第一季度，中国智能手机市场出货量约为6,904万台，同比下降3.3%；第二季度中国智能手机市场出货量约为6,601万台，同比下降4.3%。《全球可穿戴设备市场季度跟踪报告》显示，2026年第一季度全球腕戴设备市场出货量为4,705万台，同比增长2.2%。
风险提示：行业需求不及预期、新业务开拓受阻、客户合作风险等。
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