太平洋：龙源电力业绩有望走向反转，维持“买入”评级

9月16日，太平洋（601099）研报指出，龙源电力（HK0916）(001289.SZ)风电（885641）板块短期量价承压，立足长远积极储备优质项目。2026年上半年实现归属母公司净利润23.93亿元，同比-29.10%；第二季度归属母公司净利润7.69亿元，同比-47.81%，环比-52.65%。装机总量保持增长，业绩下滑核心是风电（885641）短期量价承压。公司重视境外新能源（850101）业务的开发，沙特220万千瓦风电（885641）项目顺利通过遴选、300万千瓦独立储能（885921）项目通过资格审查，埃及100万千瓦风电（885641）项目、50万千瓦光伏项目稳步有序推进。公司的境外项目梯次接续、滚动发展的储备格局持续稳固，海外发展基础扎实。公司已获取开发指标的海上项目容量约700万千瓦，主要位于江苏、海南、福建、广东等区域，资源储备丰富。公司背靠国家能源（850101）集团，优质项目储备丰厚。风资源波动以及136号文后带来的电价承压导致短期业绩压力，随着电价触底、新增装机有序推进以及政策带动，公司业绩有望走向反转。维持“买入”评级。