开源证券股份有限公司诸海滨,杨懿宁近期对建邦科技进行研究并发布了研究报告《北交所信息更新：公司持续深耕电子产品领域+不断投放新产品，非车业务成为新增长极》，给予建邦科技买入评级。
建邦科技(920242)
2026H1营收4.09亿元(+9.14%)，归母净利润4031.48万元(-18.40%)
2026上半年公司实现营业收入4.09亿元，同比增长9.14%；归母净利润为4031.48万元，同比下滑18.40%；扣非归母净利润4000.99万元，同比下滑17.77%，毛利率26.90%。受市场竞争加剧影响，我们下调2026年盈利预测，维持2027-2028年盈利预测，预计2026-2028年实现归母净利润1.00(原1.09)/1.22/1.31亿元，对应EPS为1.06/1.30/1.39元，当前股价对应PE为12.7/10.4/9.8X，公司持续深耕电子产品领域+不断投放新产品，非车业务成为新增长极，维持“买入”评级。
公司持续深耕电子产品领域+不断投放新产品，汽车电子自产化成效良好
公司充分利用自身的研发及人才优势，持续加大对汽车电子（885545）类产品、新能源汽车（885431）类产品的研发投入。公司将积极推进市场调研，紧跟汽车电子（885545）类产品、新能源汽车（885431）类产品需求快速发展的市场导向，加速技术对业务的赋能，不断开发具有更高科技含量“软硬件”相结合的新产品。此外，公司在游艇、摩托艇、ATV/UTV、辅助类智能机器人(非人形)、泳池产品等方向不断发力，打造产品“生态链”。
2026上半年非汽车零部件（881126）业务收入达9150.33万元，同比增长10.80%，其中家庭庭院类产品贡献7567.68万元。汽车电子（885545）方面，公司积极推动汽车电子（885545）类产品由代工生产转为自主生产，目前管理汽车电子（885545）SKU超400项，公司子公司拓曼电子已实现超200项汽车电子（885545）产品自产。2026年上半年公司汽车电子（885545）类产品实现收入3,619.52万元，同比增长43.38%。
公司全球化布局加速，2026上半年泰国子公司实现100%控股
2026年4月公司以全资子公司青岛拓曼电子科技有限公司购买控股子公司Q-Thai少数股东青岛埃恩迪汽车配件有限公司持有的5.45%股权。本次交易完成后，公司合计持有Q-Thai100%的股权，Q-Thai成为公司的全资子公司(部分股权间接持有)。泰国子公司积极开展铸造类汽车零部件（881126）的生产工作，2026年上半年对外销售铸造件7.51万件，实现收入1119.99万元，目前泰国工厂二期生产线安装进度已过半，两期合计拥有铸造线2条、加工线10条、组装线4条。
风险提示：原材料价格上涨风险、汇率波动风险、新品研发不及预期风险。
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