上证报中国证券网讯(张玮华记者杨升)9月16日，“证券违法全链条追责上市公司行政处罚.民事赔偿.刑事风险防控实务研讨会”在上海举办。本次研讨会聚焦上市公司行政监管与法律风险防控前沿议题，汇聚高校专家学者、券商合规风控负责人、上市公司法务负责人及资本市场一线法律实务专家，围绕证券违法“行刑民”交叉领域的重大实务命题开展深度研讨。
“当前资本市场监管持续从严，虚假陈述司法解释迭代更新，上市公司批量索赔、中介机构连带追责、行刑衔接交叉问题频频出现。”德和衡&德衡管委会主任金耀表示，在当前背景下，本次研讨会发布的《证券合规与虚假陈述案件白皮书》及《上市公司证券违规法律风险观察白皮书(2023—2025)》，覆盖“民事赔偿—行政处罚—刑事风险—前端合规”全链条，为上市公司、中介机构及“关键少数”在严监管环境下识别风险、减损责任提供实操指引。
在德和衡&德衡资本市场业务中心常务副总监张磊看来，对于财务造假的监管正在持续前移，执法呈现出实控人终身禁入、退市不免责，追责可穿透至普通员工与外部实控人，行政处罚未列名仍可能被刑事追诉等新特征。据此，他主张统筹“行政减罚、民事减损、刑事防身、事前合规”，为“关键少数”争取免责减责。
“当前很多上市公司面临行政乃至刑事追责，大多源于财务造假、重大信息披露违法违规。不少主体存在两个误区：一是认为此类违规不算严重；二是将违规归因于客观经营压力。部分企业为规避ST甚至退市风险，采取一些手段作为‘补救措施’。”德和衡&德衡刑事业务中心总监朱伟琳在接受上证报记者采访时表示。
朱伟琳进一步表示，对上市公司而言，合规意识是规避风险的根基，公司应依托内部治理制度做好合规管理：一方面紧跟法律法规与监管政策，动态更新制度；另一方面压实责任、落地执行。
华东政法大学教授伍坚提示道，上市公司与“关键少数”不应把合规停留在“留痕免责”的技术层面，而要将其嵌入业务决策、财务核算与信息报送的全过程，真正实现从“应对监管”到“内生治理”的转变。
本次研讨会由北京德和衡律师事务所、山东德衡律师事务所、上海市企业法律顾问协会联合主办，北京德和衡(上海)律师事务所，德和衡&德衡资本市场业务中心、行政法业务中心、刑事业务中心，德和衡研究院上市公司法律政策研究分院承办。
