近日，有“凤爪第一股”之称的有友食品（603697）(603697)“摊上事”了！
部分产品被检出菌落总数超标
2026年9月，天津市市场监督管理委员会发布2026年第5期食品安全（885406）监督抽检信息。信息显示，标称有友食品（603697）股份有限公司委托四川有友食品（603697）开发有限公司生产的泡凤爪(山椒味)(辐照食品)，检出菌落总数、大肠菌群超标，被判定为不合格。
2026年半年报显示，有友食品（603697）主要从事泡卤风味休闲食品（884233）的研发、生产与销售，深耕行业近三十年，已形成品类丰富、层次清晰的产品体系。公司以泡椒凤爪为核心主导产品，同步布局脱骨鸭掌、猪皮晶、火鸡翅等肉制品（884123）品类，并拓展竹笋、豆干等蔬菜制品，打造具有鲜明特色的泡卤风味休闲食品（884233）组合。
图为天津市市场监督管理委员会相关抽检信息
天津市市场监督管理委员会所附表单信息显示，被抽检的该批次泡凤爪的商标为“有友和图形”，规格为136克/袋，生产日期为2026年1月27日，被抽样单位为天津市津南区宝华盛丰食品经营部。检验结果显示，该批次产品菌落总数、大肠菌群检测结果为不合格。
应收账款余额大幅增加
据公开信息，有友食品（603697）成立于1997年，2019年在上交所挂牌上市，被称为“凤爪第一股”。公司主营业务是泡卤风味休闲食品（884233）的研发、生产与销售，公司的主要产品是泡椒凤爪、脱骨鸭掌、猪皮晶、火鸡翅、竹笋、豆干。
最新业绩方面，8月14日，有友食品（603697）公布2026年半年报，公司上半年实现营业收入为10.33亿元，同比上升34.08%；归母净利润为1.24亿元，同比上升14.42%；扣非归母净利润为1.07亿元，同比上升15%；经营现金流净额为1.97亿元，同比增长42.37%。
值得注意的是，上半年公司营业成本达到7.95亿元，同比增长42.39%，明显快于营收增速。公司整体毛利率由上年同期约27.57%降至23.08%，而公司2024年中报的毛利率为30.84%。
截至2026年6月末，公司应收账款余额达2.18亿元，较上年末的1.33亿元大幅增长63.86%，主要因直营渠道销售收入增加导致应收货款相应增加。应收账款占总资产比例从5.58%上升至8.57%，前五大客户应收账款集中度达90.74%，存在一定客户依赖风险。
渠道变革引发毛利承压
业绩暴增之余，公司毛利率正在遭遇下滑。多家券商研报提到，2025年，该公司毛利率为25.7%，同比下滑3.2个百分点。一季度，公司毛利再次下滑2.82个百分点。原因则是部分毛利率较低的新兴渠道收入占比持续提升所致，会员商超、零食量贩渠道毛利率相对偏低带来结构性影响。
上述研报中提到的“新兴渠道”主要是指山姆会员店。2024年，有友食品（603697）成为该渠道供应商，并凭借后者获得业绩快速增长。
在此之前的2022年和2023年，有友食品（603697）营收分别下滑16.01%、5.68%，归属母公司股东的净利润分别下滑30.13%、24.38%。而此后的两年，有友食品（603697）营收均获得超过两成的增长。
多位行业人士表示，公司需要平衡规模扩张与盈利质量，长期需要通过渠道分层定价、自有新品差异化提价、优化渠道费用谈判机制来对冲毛利率下行压力。
