静待FPC&机器人业务放量扭亏，东吴证券维持光洋股份“买入”评级

9月18日，东吴证券（601555）研报指出，光洋股份（002708）(002708.SZ)轴承龙头内生外延，静待FPC&机器人业务放量扭亏。公司成立于1994年，以汽车轴承起家，后拓展至同步器、汽车电子（885545），近年来拓展FPC、人形机器人（886069）及低空经济（886067）等业务。2026H1公司实现归母净利润0.57亿元，同比+8.04%；2026Q2实现归母净利润0.25亿元，同/环比分别-8.58%/-21.55%。同步器行星排&FPC高增，机器人业务实现营收突破，机器人定点项目陆续批量交付：库卡机器人项目、人形谐波（HLIT）及谐波（HLIT）交叉滚子轴承项目(A/B/D/E)、某元机器人行走机构轴承项目已于2026年3-7月陆续开始批量交付，项目C/F/G/H预计2026Q4至2027年初进入小批/批量交付，机器人业务有望持续放量。认为随着后续FPC和机器人业务逐步放量，公司上述业务有望逐步实现扭亏为盈，进而提升公司整体盈利能力，因此维持“买入”评级。